95. Финансовые потоки в мировой банковской системе и операции банков на мировом фондовом рынке

Все финансовые потоки можно разделить на прямые (происходящие между кредитором и заемщиком или с участием посредника, действующего на основе комиссии) и косвенные (финансовые посредники действуют от своего имени и за свой счет, принимая на себя соответствующие риски).

Потоки финансовых активов делят на частные и государственные, краткосрочные и долгосрочные; прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции (кредиты (банковские и коммерческие), размещение депозитов, прочие инвестиции).

В настоящее время большую долю финансовых потоков составляют частные потоки, активно увеличивается объем прямых финансовых потоков, чему способствует появившиеся в последние десятилетия новые типы финансовых посредников и финансовых инструментов.

Анализировать тенденции, обуславливающие ту или иную направленность глобальных финансовых потоков, можно с помощью международной банковской статистики, которая формируется на основе резидентского (первична страна нахождения банка) и консолидированного (банки учитываются на консолидированной основе с учетом иностранных подразделений) подходов.

Основными причинами, обуславливающими роль банковской системы страны в мировой банковской системе, структуру, объем, направленность финансовых потоков, являются:

1. Степень развития, привлекательность финансового и налогового законодательства для ведения бизнеса.

2. Роль страны в международной торговле. Профицитные страны являются донорами, дефицитные – заемщиками.

3. Структура финансовой системы. В 2000-е годы рыночные финансовые системы могут освоить больший объем средств, предоставленных банковской системе, вследствие более высокой доходности фондового рынка.

4. Процентная политика центрального банка страны и динамика процентных ставок на рынке.

5. Стратегия банковской деятельности, исповедуемая банковским капиталом страны (международная, наднациональная).

6. Роль валюты страны в мировой финансовой системе (вследствие дефицита долларовой ликвидности в 2008-9 гг. американские банки как эксклюзивные поставщики долларов превратились из заемщиков мировой банковской системы в кредиторов).

Мировой фондовый рынокможет представляться как альтернативарынкубанковскогокредитования,накоторомроль банковограничена.Однако,учитываятенденцииконсолидации междуотдельнымисегментамиглобальнойфинансовой системы, роль банков в операциях на фондовом рынке чрезвычайно важна.

Основнойвидактивныхопераций,которыесовершают банкинафондовомрынке,–инвестиционно-банковские операции(андеррайтинг,организациязаймов, консультирование, и пр.). В частности, банки участвуют в размещении евробумаг, евронот, евровекселей, еврооблигаций.

Еврооблигации – облигации, выпущенные в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемые с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной. Размещение осуществляется эмиссионным синдикатом, который, как правило, представляют банки, зарегистрированные в разных странах.

Заемщики на рынке еврооблигаций: крупные, в основном транснациональные, корпорации (финансовые и нефинансовые компании), международные организации (например, Мировой банк), государственные органы (суверенные заемщики).Профессиональные участники представлены крупными банками и компаниями по ценным бумагам.

(Инвестиционные) банки участвуют также в проведении компаниями IPO (первоначальное публичное предложение акций).