111. Виды биржевых услуг, оказываемых фондовой биржей.

Фондовая биржа в системе экономических отношений представляет собой хозяйствующий субъект в форме некоммерческого партнерства, оказывающий услуги профессиональным участникам рынка ценных бумаг в качестве организатора торговли ценными бумагами.

Фондовая биржа выступает одной из регуляторов финансового рынка. Основная роль биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов.

Фондовая биржа позволяет обеспечить концентрацию спроса и предложения ценных бумаг, их сбалансированность на основе биржевого ценообразования, реально отражающего уровень эффективности функционирования акционерного капитала.

Биржа предоставляет ряд услуг клиентам при совершении сделок с ценными бумагами. Это и помещение, и гарантии, и расчетные, и информационные услуги. Перечень услуг расширяется по мере роста потребностей участников биржевых сделок.

Услуги фондовой биржи:

1) технологии размещения (предоставление услуг, способствующих заключению сделок)

2) аукцион (организация торговли)

3) депозитарные услуги - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

4) клиринговые (расчеты)- деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

5) консалтинг

Вобщем все то, что помогает эмитентам и инвестбанкам с организацией размещения ценных бумаг. Это и маркетинг, и PR, т. е. уже само размещение на бирже - некий маркетинговый ход, кроме того, биржа помогает эмитентам в доведении информации до потенциальных клиентов, организация презентаций и т. д.

За предоставляемые услуги биржа получает комиссионные вознаграждения (в процентах от стоимости совершенных сделок) и в тоже время накладывает ограничения на торговлю ценными бумагами, выполняя правила процедуры листинга и делистинга.

Формы организации торговли ЦБ на фондовой бирже

Формы организации биржевой торговли зависят в основном от состояния фондового рынка. Биржевая торговля способствует сокращению диапазона цен, их концентрации вокруг лучших, что достигается с помощью аукциона.

При небольшом объеме спроса или предложения торговля проводится в форме простого аукциона (английский), где продавцы еще до начала торгов подают заявки на продажу по начальной цене. В ходе аукциона цена последовательно повышается шаг за шагом, пока ценные бумаги не продадутся по самой высокой цене предложения. Возможен и голландский аукцион, при котором начальная цена продавца велика, и ведущий торги последовательно предлагает более низкие ставки.

При достаточной глубине и ширине фондового рынка наиболее эффективной является система двойного аукциона, которая предполагает конкуренцию и между продавцами и между покупателями. Двойной аукцион бывает двух видов:

- онкольный (чем менее ликвиден рынок, тем более длителен период накопления заявок, которые затем «выстреливаются залпом»)

- непрерывный (заявки удовлетворяются по мере их поступления и совпадения объемов и цен).

Организация биржевой торговли и ее эффективность также зависят от роли биржевых посредников, которую осуществляют профессионалы рынка – брокеры и дилеры с целью исполнения заявок инвестора.