100. Риски при осуществлении операций на международном финансовом рынке: понятие, виды, оценка.

Операции на международном финансовом рынке связаны с вероятностью как недополучения прибыли, так и потери финансовых ресурсов. Цены активов на глобальном финансовом рынке могут изменяться в течение нескольких секунд. Сами финансовые инструменты становятся все более сложными и изощренными, структура инвестиционных портфелей и методы управления ими постоянно усложняются.

Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Финансовые риски подразделяются на два вида:

· Риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности);

·  Риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

Понятие международного финансового риска связано с возможностью потерь финансовых ресурсов в процессе осуществлении экономическими субъектами международной финансовой деятельности.

Для анализа рисков существует несколько критериев классификации. В зависимости от их возникновения в конкретном структурном сегменте МФР:

1) Валютные риски

2) Кредитные риски

3) Фондовый и инвестиционный риски

4) Страховые риски

Риск на межд. валютном рынке определяется вероятностью неблагоприятного изменения валютных курсов. Он включает:

Операционный валютный риск типичен для внешнеэконом. деятельности, возникает при экспортно-импортных операциях, валютных займах, выплате дивидендов в валюте. Причина его проявления — в несовпадении даты возникновения обязательства и даты его погашения.

Трансляционный риск — это возможность валютных потерь из-за изменения валютных курсов, используемых для пересчета финансовой отчетности участников МФР.

Экономический валютный риск - возможность валютных потерь из-за изменения стоимости компании, банка в результате изменения курса валют.

Риски на международном кредитном рынке во многом зависят от кредитного рейтинга данного финансового института. Кредитные риски:

риск ликвидности,

%-ый риск, расчетный, портфельный, операционный.

Риск ликвидности один из основных кредитных рисков. При нестабильности рынка и возникновении локального дефицита ликвидности, когда цена конкретного финансового инструмента падает, возможны потери, даже если собственная ликвидность финансового инструмента высока (например, доллар США).

Риски международного фондового рынка включают:

а) кредитный риск, когда эмитент ценных бумаг не может погасить свои долговые обязательства (по сумме долга, купонов или процентов);

б) процентный, когда рост процентных ставок снижает цену ранее выпущенных ценных бумаг;

в) валютный, связанный с вероятностью падения курса валюты, в которой номинирована ценная бумага;

г) ликвидности ценных бумаг, который определяется способностью продавать фондовые активы на различных сегментах международного финансового рынка с целью получения наличности;

д) портфельный (вероятностью потерь по отдельным инструментам или эмитентам),

ж) страновой (вероятность того, что основная масса эмитентов этой страны не будет способна выполнить свои иностранные обязательства);

з) операционный риск (нарушения внутреннего контроля, превышение полномочий);

и) технологический риск (возможные сбои в компьютерных и других электронных системах связи);

й) юридический риск (потери от неправильного оформления договоров).

Международные финансовые риски можно классифицировать по признаку их последствий:

1. допустимый риск (когда вследствие возникших обстоятельств компании или банку грозит потеря прибыли; деятельность участников финансового рынка сохраняет свою экономическую целесообразность).

2. критический риск (потеря выручки, опасность потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль).

3. катастрофический риск (неплатежеспособность компании, банка. Потери достигают величины, равной их имущественному состоянию).

Выделяют также финансовые риски по видам заемщиков (корпоративный клиент, банк, частное лицо); риски по конкретным видам финансовых инструментов (кредит, вексель, ценные бумаги, валюты, производные финансовые инструменты).

Классификация многообразных финансовых рисков на международном финансовом рынке облегчает оценку риска, основанную на сопоставлении прибыльности операции и ее рискованности. Для стабилизации уровня риска при росте активов необходимо увеличивать капитал. Наращивание же капитала невозможно без достижения оптимальной величины возврата капитала по любой финансовой операции на МФР. При этом большое значение приобретает срок вложений, так как чем больше срок, тем выше риск. Для оценки финансовых рисков исключительно важен такой показатель, как ожидаемый возврат инвестированного капитала. Он рассчитывается как средневзвешенная возможных доходов, где веса прибылей от инвестиций берутся на базе случайной выборки. Наиболее часто для расчета уровня финансового риска используют такие понятия, как систематический (рыночный) риск и несистематический риск. Под систематическим риском понимают ту часть инвестированного на международном финансовом рынке капитала, возврат которого может быть определен обычными факторами.