logo search
МКРВО / книга міжнарод розрах Савлук

10.1. Сутність, види та цілі конверсійних операцій

Конверсійні операції — це угоди агентів валютного ринку за купівлі-продажу (конверсії) певних сум грошей однієї країни на валюту іншої країни за погодженим курсом на певну дату.

Можна виділити кілька цілей конверсійних операцій:

Купівля або продаж готівкової валюти в кіоску «Обміну валю­ти» — справжня конверсійна операція. Купуючи або продаючи готівковий долар, ви продаєте або купуєте готівкову гривню, отриману валюту ви використовуєте у своїх цілях — витрачаєте на свої потреби або використовуєте для накопичення.

Необхідність обміну однієї валюти на другу виникає також при міжнародній торгівлі, фінансових інвестиціях в економіку інших країн, міжнародному туризмі. Різні фінансові відносини усередині будь-якої країни вимагають розрахунків тільки в наці­ональній валюті. Цього насамперед вимагає економіка самої країни для захисту і забезпечення надійності її національної валюти. Наприклад: європейський торговець при купівлі цінних паперів американського емітента продаватиме євро і купуватиме амери­канські долари, а потім уже за долари купуватиме цінні папери. При продажу цінних паперів європейський трейдер одержить до­лари США, які буде, у свою чергу, обмінювати на євро.

Одна з цілей конверсійних операцій в усьому світі — це одер­жання прибутку від зміни курсу валют, тобто звичайна спекуля­ція. Наприклад, долар США за день може змінитися стосовно ні-

186

мецької марки на кілька центів, якщо вгадати цей рух і зробити кілька конверсійних операцій, то можна одержати значний при­буток.

Валютний ринок — це сукупність усіх конверсійних операцій, розрахунки і надання в позичку іноземної валюти на певних умо­вах. Поточні конверсійні операції становлять основну частину валютних операцій, в англійській мові вживається термін Foreign Exchange Operations, скорочено Forex або FX.

Конверсійні операції поділяються на дві групи:

• операції з негайною поставкою валюти або поточні конвер­ сійні операції;

* термінові валютні конверсійні операції.

У свою чергу, операції з негайною поставкою можуть поділя­тися на операції з датою валютування сьогодні (today або скоро­чено tod), завтра (tomorrow або скорочено torn) і датою валюту­вання через два робочі банківські дні — операції на умовах спот (spot).

Термінові валютні операції поділяються на форварди, свопи, ф'ючерси, опціони, опціони на ф'ючерси, свопціони. Основою цих операцій є більш прості фінансові інструменти, на валютному ринку це конверсійні операції на умовах спот.

Учасниками ринку Forex насамперед є банки, що здійснюють основні операції за заявкою своїх клієнтів — експортерів та ім­портерів, інвестиційних фондів, страхових компаній, хеджерів та спекулянтів. У комерційних банках акумулюються кошти клієн­тів, якими вони можуть управляти, до того ж вони виконують операції й у своїх інтересах за рахунок власних коштів.

У ринку Forex також активно беруть участь валютні біржі, центральні банки. Останні управляють рівнем валютного курсу, виходячи на ринок із валютними резервами країни, тобто прово­дять інтервенції для підтримки валютної стратегії. Найбільший вплив на світовий валютний ринок справляють центральні банки в США — Федеральна Резервна система (United States Federal Reserve), у Німеччині — Бундесбанк (Deutsche Bundesbank), у Японії — Банк Токіо (Bank of Tokyo) й у Великобританії — Банк Англії (Bank of England). В Україні найбільший вплив на курс національної валюти здійснює Національний банк України (НБУ).

Крім банків, активну роль на ринку виконують брокерські компанії або брокерські доми. Вони є посередниками між ве­личезною кількістю учасників ринку — комерційними банка­ми, інвестиційними фондами, страховими компаніями, дилін-говими центрами і приватними інвесторами.

187

Головними валютами ринку Forex є: * USD (greenback) — долар США;

* GBP (cable) — англійський фунт стерлінгів;

* EUR — євро (міжнародна європейська валюта);

З січня 1999 р. в Європі введена єдина валюта — євро. Курси конвертації 11 європейських валют, які ввійшли до складу євро, жорстко прив'язані до курсу євро. Якщо, наприклад, необхідно визначити поточний курс німецької марки до долара США. треба взяти курс конвертації DEM до EUR 1,95583 і розділити на курс євро до долара США.

З 1 січня 1999 р. були оголошені такі курси конвертації валют до євро:

У січні 2001 р. в Європейський союз увійшла грецька драхма (GRD), курс якої до євро був зафіксований на рівні 340,75 драхм за 1 євро, а вже з 1 січня 2002 р. євро стало єдиним платіжним за­собом в єврозоні, всі інші валюти стали історією, й угоди з ними більше не укладаються.