Процентний своп зі змінною базою нарахування процентної ставки

Процентний своп зі змінною базою нарахування процентної ставки передбачає обмін зобов'язаннями з плаваючою ставкою на інші зобов'язання з плаваючою ставкою, для яких процентна ставка розраховується на різних базах, наприклад обмін платежів на базі LIBOR на платежі на базі prime rate (також це можуть бу­ти платежі на базі державних цінних паперів, ставки комерційних паперів тощо). Учасники фінансового ринку здійснюють такі свопи, Щоб мати розраховані на однаковій базі доходи від активів та платежі за зобов'язаннями, що розміщуються та залучаються за

242

243

плаваючими ставками. У таких свопах участь можуть брати дві або три сторони.

Приклад. Банк А має дохід від активу, розміщеного під плава­ючу ставку LIBOR, та сплачує фіксований відсоток за залучені кошти, банк В має дохід на базі прайм-рейт, а платежі здійснює на базі LIBOR, банк С одержує платежі за фіксованою ставкою та сплачує відсотки на базі прайм-рейт. Процентний своп з участю цих банків відображений на рис. 12.2. У результаті свопу кожен з учасників дістав можливість одержувати та сплачувати відсотки, розраховані на одній базі.

ки в доларах США порівняно зі ставками за кредитами в британ­ських фунтах стерлінгів). Тоді для банку можливо одержати по­зику на ринку, де він має перевагу, та здійснити валютний своп. Такий своп буде передбачати:

• обмін сумами основного боргу на початку дії угоди;

• обмін процентними платежами протягом дії угоди;

• зворотний обмін сумами боргу наприкінці дії угоди. Можливо також, що банки здійснюють лише процентні пла­ тежі, без обміну сумами основного боргу.

Приклад: Банки А та Б мають такий доступ до ресурсів:

Рис. 12.2. Процентний своп зі змінною базою нарахування процентних ставок