9. Производственный (операционный) рычаг

При управлении финансовыми результатами предприятия важно учиты­вать взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции, ко­торая описывается следующим уравнением:

Прп = Врп - Срп = Ц* V - (Споет + Спер.ед* V),

где Прп - прибыль от реализации продукции, р.; Врп - выручка от реализации продукции, р.; Срп - себестоимость реализованной продукции, р.; Ц- цена единицы продукции, р.;

V - объем реализации продукции в натуральном выражении;

Споет - постоянные затраты в целом по предприятию, р.;

Спер.ед - переменные затраты на единицу продукции, р.

Данное уравнение показывает, что при изменении объема реализации (V ) себестоимость продукции изменяется более медленными темпами (так как есть затраты, на размер которых не влияет изменение объема реализации- Споет), а прибыль - более быстрыми темпами. Причем, чем больше доля постоянных за­трат в структуре себестоимости продукции, тем быстрее изменяется прибыль при изменении объема реализации. Данная взаимосвязь характеризуется кате­горией производственного, или операционного, левериджа.

Эффект операционного (производственного) рычага состоит в том, что любое изменение выручки приводит к еще большему изменению прибыли.

Отношение темпа изменения прибыли к темпу изменения объема реали­зации в натуральных единицах характеризует сила воздействия операционного рычага.

Сила воздействия операционного рычага показывает, на сколько процен­тов, изменится прибыль при изменении выручки на один процент.

Значение данного показателя не является постоянным для организации и зависит от базовых уровней выручки, постоянных и переменных расходов.

Сила воздействия операционного рычага рассчитывается по формуле

СВОР=™,

п

где СВОР - сила воздействия операционного рычага;

ВМ - валовая маржа, р.;

Прп -прибыль от реализации продукции, р.

Валовая маржа представляет собой доход, который получает предприятие после возмещения переменных расходов. Валовая маржа рассчитывается по формуле:

, ВМ = Врп - Спер;

где Спер - общая сумма переменных затрат предприятия в базовом году, р.

Производственный леверидж является важной характеристикой деятель­ности предприятия. Предприятия с высоким уровнем СВОР при быстром нара­щивании объемов реализации имеют возможность резкого увеличения финан­совых результатов. В тоже время, высокий уровень силы воздействия операци­онного рычага указывает, что даже незначительное уменьшение объема реали­зации может привести к существенной потери прибыли.