5. Денежные агрегаты

К основным денежным агрегатам, применяемым в финансовой статистике промышленно развитых стран, относятся следующие,

Агрегат Ml — это деньги в узком смысле слова, которые еще называют деньгами для сделок. Они включают в себя наличные деньги (банкноты и моне­ты в обращении и в кассах предприятий и организаций, казначейские билеты в отдельных странах), обращающиеся вне банков, а также деньги на текущих счетах (счетах «до востребования») в банках, другие чековые вклады, дорож­ные чеки, иногда — кредитные карточки. Нужно заметить, что депозиты на те­кущих счетах выполняют все функции денег и могут быть спокойно превраще­ны в наличные. Именно агрегат Ml обслуживает операции по реализации вало­вого внутреннего продукта, распределению и перераспределению национально­го дохода, накоплению и потреблению.

Агрегат М2 — это деньги в более широком смысле слова, которые вклю­чают в себя все компоненты Ml, а также срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках (как правило, небольших размеров и до четырех лет), т.е. сбережения, легкообратимые в наличные деньги, а также краткосрочные госу­дарственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство обра­щения, однако могут превратиться в наличные деньги. Сберегательные депози­ты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в налич­ность.

Агрегат МЗ включает в себя М2, а также крупные срочные вклады в спе­циализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращаю­щиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

Агрегат М4 включает в себя МЗ, а также различные формы депозитов в крупных кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происхо­дит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > Ml, оно укрепляется при М2 + МЗ > Ml. В этом случае де­нежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При наруше­нии такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

В России различают следующие разновидности денег:

МО — включает все имеющиеся в обращении деньги, бумажные и метал­лические;

Ml — включает МО + средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и населения + + депозиты населения в банках до востребо­вания;

М2 — включает Ml + срочные депозиты населения в банках; МЗ — включает М2 + депозитные и сберегательные сертификаты + обли­гации государственного займа.