104. Понятие листинга, сущность и процедура его прохождения.

Листинг – совокупность процедур по включению ценных бумаг в котировальный лист биржи и осуществлению контроля за соответствием эмитента и его ценных бумаг условиям и требованиям правил.

Котировальный лист биржи – список ценных бумаг определенного вида и выпуска, допущенных к обращению на бирже.

Делистинг – исключение ценных бумаг из котировальных листов биржи.

Листинг представляет собой режим, регулирующий допуск ценных бумаг к котировке на фондовой бирже. Введение процедуры листинга направлено на обеспечение защиты интересов инвесторов, членов биржи от возможных потерь вследствие банкротства эмитентов.

Процедура листинга включает следующие этапы:

• Подача заявляения о листинге ценных бумаг от эмитента;

• Заключение договора с биржей о проведении экспертной оценки;

• Предоставление необходимых учредительных документов, бухгалтерских балансов и отчетов, и других документов эмитента ценных бумаг;

• Проведение экспертизы ценных бумаг на основе анализа показателя продолжительности и объема их обращения, рентабельности деятельности эмитента, коэффициентов ликвидности и тому подобное.

Требования для включения ценных бумаг в котировальные листы:

• общие;

• специальные, различающиеся по уровню котировального листа.

Список требований, установленных той или иной фондовой биржей различен, он может включать минимальное количество акций, минимальную рыночную капитализацию, минимальный годовой доход и прочие.

Ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга, попадают в котировальную комиссию, которая определяет курс ценной бумаги, при ее первой реализации на бирже.

Чаще всего основаниями для включения в листинг биржи являются объем эмиссии, длительность обращения ЦБ на фондовом рынке, ежемесячные объемы сделок по данной ЦБ на конкретной бирже, предоставление сведений о всех крупных держателях данных ЦБ.

Листинг в РБ

Биржа самостоятельно определяет процедуру допуска к размещению и обращению на бирже, а также прекращения обращения на бирже следующих ценных бумаг:

• акций и облигаций ЮЛ РБ (за исключением государственных эмиссионных ценных бумаг и КО НБРБ);

• облигаций местных исполнительных и распорядительных органов Республики Беларусь;

• векселей ОАО «Белтрансгаз»;

• ценные бумаги нерезидентов;

К обращению на бирже допускаются только ценные бумаги, прошедшие листинг, т.е. включенные в котировальный лист и соответствующие условиям и требованиям правил:

• котировальный лист «А» первого уровня;

• котировальный лист «А» второго уровня;

• котировальный лист «Б».

В котировальный лист первого уровня могут быть включены только ЦБ эмитентов с размером собственного капитала не менее 10 млн. евро и сроком существования эмитента не менее 3 лет. Количество акционеров эмитента - не менее 1000 (только для акций) во владении одного лица должно находиться не более 75 % простых именных акций эмитента, за исключением акций, принадлежащих государству.

В котировальный лист второго уровня могут быть включены только ЦБ эмитентов с количеством акционеров эмитента - не менее 500 (только для акций); стоимость ЧА эмитента не менее 1 млн. евро, собственный капитал банка не менее 10 млн. евро, собственный капитал НКФО 5 млн. евро;

«Б» – только общие требования.