5.2. Государственный кредит и управление государственным кредитом

Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами – с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

Если государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, то оно является гарантом.

Выступая в качестве заемщика, государство влияет на величину централизованных денежных фондов. Кредитные отношения, в которых государство выступает в качестве гаранта, не обязательно приводят к такому изменению. Если должник своевременно и в полном объеме выполняет свои обязательства, то гарант не несет никаких дополнительных затрат. Но чаще всего государственные гарантии распространяются на ненадежных заемщиков и приводят к расходованию средств централизованных денежных фондов.

Государственный кредит является одним из видов кредита, характеризуется срочностью, платностью и возвратностью. Средства привлекаются государством на какой-либо определенный срок. Через определенный период времени заимствованная сумма должна возвращаться с процентами. Государственный кредит отличается от таких основных форм кредита, как банковский и коммерческий, обеспечением. При предоставлении банковского или коммерческого кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-либо ценности. При заимствовании средств государством обеспечением служит вся платежеспособность государства, все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.

Существуют как минимум три причины, по которым экономическая деятельность государства невозможна без государственного кредита:

1. наличие кассового разрыва в исполнении бюджета, т.е. разницы во времени поступления доходов в бюджет и совершения расходов;

2. дефицит государственного бюджета;

3. усиление социальной ориентации экономики, рост затрат на охрану окружающей среды, что требует увеличения государственных расходов

Государственные займы можно классифицировать следующим образом:

1. в зависимости от субъектов заемных отношений:

• размещаемые центральными органами управления;

• размещаемые местными органами управления;

2. в зависимости от места размещения:

• внутренние;

• внешние;

3. в зависимости от обращения на рынке:

• рыночные – свободно обращаются на рынке ценных бумаг и обычно используются для финансирования дефицита бюджета;

• нерыночные – не могут свободно обращаться на рынке ценных бумаг;

4. в зависимости от срока привлечения средств:

• краткосрочные (займы со сроком погашения до одного года);

• среднесрочные (со сроками погашения от одного года до пяти лет);

• долгосрочные (со сроками погашения от пяти лет и выше);

5. в зависимости от обеспеченности долговых обязательств:

• закладные (обеспечиваются конкретными доходами или имуществом);

• беззакладные (обеспечиваются всей платежеспособностью эмитенте);

6. в зависимости от характера выплачиваемого дохода:

• процентные (подразумевают доход в виде начисления процента);

• выигрышные (доход в виде выигрышей в момент погашения);

• процентно-выигрышные (облигационер получает часть дохода при погашении купонов, а часть – в форме выигрыша);

• беспроигрышные (гарантируют выигрыш на каждую облигацию);

• беспроцентные (целевые) – не предполагают выплаты дохода, а дают гарантию на получение дефицитных товаров;

7. в зависимости от условий обращения:

• с правом досрочного погашения;

• без права досрочного погашения;

8. по методам размещения:

• размещаемые на добровольной основе;

• размещаемые по подписке;

• размещаемые принудительно.

Ценой ссудного капитала является процент. Процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала. Источником процента является доход, полученный от использования кредита. Нормой процента (процентная ставка) называют отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженного на 100. Норма процента зависит от прибыли, которая делится на процент и предпринимательский доход. Процент не может быть больше нормы прибыли, так как цена ссудного капитала не выражает его стоимости, ее изменения не управляются законом стоимости.

Норма процента зависит от отношения спроса и предложения, которые определяются многими факторами:

• масштабом производства;

• соотношением между размерами кредитов, предоставляемых государством, и его задолженностью;

• темпами инфляции (при усилении инфляции процентные ставки растут);

• циклическими колебаниями производства;

• сезонными условиями;

• рыночной конъюнктурой и рыночными колебаниями;

• государственным регулированием процентных ставок;

• международными факторами (неуравновешенностью платежных балансов, колебанием валютных курсов, валютными кризисами, движением капиталов и т.д.).

Изменение нормы процента связано с рыночным механизмом, а также зависит от государственного регулирования.