Источники финансирования, собственный капитал и оценка финансовой устойчивости

Источники финансирования можно подразделить на собственные и привлеченные. В каждой из этих групп возможна их детализация, имеются свои «поставщики» финансовых ресурсов (рис. 19).

Рис. 19. Источники и поставщики финансовых ресурсов

Источники финансирования различаются величиной предоставляемых средств, внутренней структурой, системой расчетов за предоставленные ресурсы, условиями возврата и пр. Так, лендеры (в частности, банки) предоставляют финансовые ресурсы на долгосрочной или краткосрочной основе и с условием возврата, получая за это проценты.

Характеризуя собственный капитал предприятия, необходимо прежде всего дать ему определение:

Собственный капитал – совокупность средств, принадлежащих собственникам предприятия, участвующая в процессе производства и приносящая прибыль.

Собственный капитал представлен в разделе III бухгалтерского баланса.

Собственный капитал (в самом общем виде) имеет следующую структуру (см. рис. 20).

Рис. 20. Структура собственного капитала предприятия

Так, добавочный капитал отражает прирост стоимости имущества предприятия по переоценке, эмиссионный доход, движение имущества от других организаций и т.д.

Финансовая устойчивость предприятия определяется вышеприведенной структурой источников финансовых ресурсов. В самом узком смысле она выражает степень зависимости (независимости) от лендеров.

Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств; во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемых условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном по данным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли и налогов с величиной постоянных финансовых расходов.