64. Эффективные портфели ценных бумаг. Выбор оптимального портфеля

Портфель – это набор фин активов, кот располагает инвестор.

Все инвесторы, формируя свой инвест. портфель преследуют достижения след целей: надежность вложения, т.е. неуязвимость от потрясений на фин.рынке и стаб-ть получения дохода; доходность вложений, т.е. получения текущего дохода на вложенный капитал; рост вложений, т.е. увеличение вложенных средств за счет роста курсовой стоимости ц.б.; ликвидность вложений, т.е. возможност быстро и без потерь превратить их в деньги.

Выделяют 2 типа портфеля: консервативный портфель-это низкорискованный портфель ц.б., нацеленный в 1 очередь на надежность вложений; агрессивный портфель-это высоко рискованный портфель ц.б., нацеленный в 1 очередь на высокую доходность в ущерб надежности.

Допустимым множеством портфелей называется множество всех существующих и потенциально возможных для построения на рынке портфелей, с точки зрения их двух основных параметров: уровня риска и доходности. Кроме того, допустимое множество портфелей — это множество точек на плоскости «Риск-доходность», соответствующих всем существующим и потенциально возможным портфелям активов. Эффективным портфелем называется портфель из допустимого множества портфелей, удовлетворяющий одновременно двум условиям :

1)при фиксированном уровне доходности, у данного портфеля наименьший, относительно всех других портфелей допустимого множества, уровень риска;

2) при фиксированном уровне риска, у данного портфеля наибольший, относительно всех других портфелей допустимого множества, уровень доходности.

Количество эффективных портфелей бесконечно. Множество эффективных портфелей представляет собой часть границы допустимого множества, ограниченной самой левой и самой высшей точками допустимого множества.