24. Управление активами и пассивами предприятия.

УАП − это постоянное сопоставление и регулирование показателей баланса предприятия с целью поддержания прибыльности и минимизации неоправданных рисков.

Управление активами и пассивами (УАП) предполагает: - исследование основных характе­ристик имеющихся активов и пассивов; - оценка устойчивости и надежности хозяйственной деятельности на основе выявления преобладающей части активов и пассивов; - подбор ме­роприятий по повышению ликвидности активов и снижению рискованности пассивов.

Этапы УАП:1) управление активами (группировка активов по ликвидности: Баланс считается абсолютно ликвидным, если: где А₁ – наиболее ликвидные активы, которыми являются денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения. А₂ – быстрореализуемые активы, которые является дебиторская задолженность и готовая продукция. А₃ – медленно реализуемые активы, которыми являются запасы без учета готовой продукции и налог на добавленную стоимость. А₄ – труднореализуемые активы, которыми являются внеоборот­ные активы предприятия. П₁ – наиболее срочные обязательства, которыми является креди­торская задолженность и ссуды, не погашенные в срок. П₂ – краткосрочные пассивы, кото­рыми являются краткосрочные кредиты и займы. П₃ – долгосрочные пассивы, которыми являются долгосрочные кредиты и займы предприятия. П₄ – постоянные пассивы, кото­рыми являются капитал и резервы. Сопоставление итогов А₁ и П₁ отражает соотношение текущих платежей и поступлений сроком до трех месяцев. Сравнение итогов А₂ и П₂ гово­рит о текущей ликвидности сроком от трех до шести месяцев. Сопоставление итогов А₃ и П₃, А₄ и П₄ показывает перспективную ликвидность предприятия. При этом четвертое нера­венство – гарант обеспечения ликвидности предприятия, так как свидетельствует о наличии в хозяйственном обороте оборотного капитала, который является пределом ликвидности).2) управление пассивами (по степени рискованности пассивы: - наименьшей степени риска (собственный капитал, 1 раздел баланса); - долгосрочные кредиты и займы (пассивы со средней степенью риска) предполагает ограниченность по характеру и срокам использова­ния средств; - краткосрочные кредиты и займы (максимальная степень риска). Управление пассивами ориентировано на преобладание менее рискованных пассивов и строится это соотношение: соотношение собственных и заемных средств: 60% - 40%. В заемном капи­тале соотношение долгосрочных и краткосрочных кредитов = 60 – 40%).

УАП происходит совместно и оно заключается: 1. в определении наиболее выгодного ис­точника финансирования каждого элемента активов, что предполагает совмещение платно­сти и доходности пассивов и активов. 2. в совмещении по срокам активов и пассивов