34. Структура и источники финансирования инвестиций.

Инвестиц. деят-ть пр-ия – это целенаправленный процесс изыскания необходимых инвестиц. ресур­сов, выбора эффективных объектов инвестирования, формирования сбалансированной инвестиц. про­граммы (инвестиц. портфеля) и обеспечения ее реализации. Факторы, влияющие на инве­стиц.деятельность: стабильность соц-экон.развития; фактор гарантии в получении доходв и реализа­ции фин.-хоз. деятельности; фактор привлекательности территории или отрасли для реализации инве­стиц.деят-ти; стимулы реализации инвестиц. проектов (льготы, дополнит. финансирование); разрыв между уровнем дохода и уровнем потребления. Инвестиции – долгосрочные вложения частного или госуд. капитала в различные отрасли нац. (внутр. инвестиции) или заруб. (иностр.) эк-ки с целью по­лучения прибыли. В соответствии с ФЗ «Об инвестициях в РФ» объектами инвестиц. деят-ти явля­ются вновь созданные и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые ден. вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также иму­ществ. права и права на интелл. собственность. Инвестиции подразделяются на реальные, фин. и ин­теллектуальные. Реальные – это вложение капитала частной фирмой или гос-вом в про-во какой-либо продукции. Финансовые – это вложения в фин. институты, т.е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или гос-вом. Интеллектуальные – это подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др. Причины, обуславливающие необходимость инвестиций: - реальные инвестиции проводятся с целью снижения затрат на про-во продукции; - фин. инвестиции проводятся с целью получения дохода от курсовой разницы или дивидендов. Осн. задача инвестиций – принести инвестору предполагаемый доход при мин. уровне риска, который достигается путем формирования диверсифицированного ин­вестиц. портфеля. Основные источники фин-ия инвестиц. деят-ти в РФ: 1) собств. фин. ресурсы (соб­стве. источники являются самыми надежными. Их недостаток в том, что они могут быть использо­ваны только для реализации небольших инвестиц. проектов, т.е. инвестиц. ресурсы собств. источни­ков ограничены). 2) заемные средства (кредит; облигац. займы; привлечение заемных средств населе­ния (для организаций потребит. кооперации). Плюсы: высокий объем возможного их привлечения и значительный внешний контроль за эффективностью их использования, минусы - сложность привле­чения и оформления, необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имуще­ства; повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения ссуд. В рос. практике к облигационным займам могут прибегать лишь акционерные компании, платежесп-сть которых, дело­вая репутаций не взывают никаких сомнений. Под заемными средствами населения понимается ден. сумма, передаваемая на опред. срок по договору займа пайщиком или любым физ. лицом организации потребит. кооперации). 3) привлеченные средства (средства, полученные от эмиссии акций, паевые и иные взносы юрид. и физ. лиц в уставной (складочный) капитал или акционерное финансирование. Плюсы: при больших объемах эмиссии низкая цена привлекаемых средств; выплаты за пользование привеченными ресурсами не носят безусловный характер, а выплачиваются в зависимости от фин. р-та АОа; использование привлеченных инвестиц. ресурсов не ограничено по срокам. Недостаток то, что для зрелых, давно работающих предприятий, новая эмиссия акций расценивается инвесторами обычно как негативный сигнал, что в свою очередь может неблагоприятно сказаться на курсе акций предприятия. 4) средства фед. бюджета, предоставляемые на безвозмездной и возмездной основе, а также средств бюджетов субъектов РФ(формы госуд. фин-ния инвестиций в России: фин. поддержка высокоэффективных инвестиц. проектов; фин-ие в рамках целевых программ; фин-ие проектов в рам­ках госуд. внешних заимствований). 5) средства, предоставляемые иностр. инвесторами в форме кре­дитов займов, взносов в УКы рос. прий (основными способами привлечения прямых иностр. вложе­ний в экономику России являются: привлечение иностр. капитала в предпринимат. форме путём соз­дания совместных пр-ий (в т.ч.- путем продажи заруб. инвесторам крупных пакетов акций рос. АО); регистрация на территории России пр-ий, полностью принадлежащих иностр. капиталу; создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны.