36. Управление оборотными активами предприятия.

Оборотные активы - это сов-ть имущественных ценностей, обслуживающих текущую деят-ть пр-ия и полностью потребляемых в течение одного производ. цикла. Их возмещают из выручки от продажи товаров в течение одного года.

Основные задачи использования оборотного капитала: · Оптимизация распределения, сформирован­ного капитала по видам деятельности и направлениям использования; · Обеспечение максимальной доходности, от использования капитала при допустимом уровне финансового риска; · Обеспечение минимума финансового риска при использовании оборотного капитала; · Обеспечение своевремен­ного реинвестирования оборотного капитала. Существует этапы управления оборотным капиталом: I этап: необходимо провести анализ использования оборотного капитала в операционном процессе предприятия в предшествующем периоде. Для этого рассматривается динамика общего объема обо­ротного капитала, динамика состава оборотных активов предприятия, сформированных за счет обо­ротного капитала. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности. Результаты позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотным капиталом предприятия и выявить основные направления его увеличения в предстоящем периоде.

II этап: происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов за счет операционного капитала предприятия. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия: консервативный под­ход - предполагает создание высоких размеров резервов оборотного капитала на случай непредвиден­ных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшении условий производ­ства, задержки инкассации дебиторской задолженности и т.д.; умеренный подход - направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и соз­дания нормированных страховых их размеров; агрессивный подход - заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. III этап: происходит оптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики фор­мирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска использования оборотного капитала.

IV этапу: Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала, исполь­зуемых в операционном процессе. Это является основой для управления его оборачиваемостью в процессе использования. V этап: происходит обеспечение необходимой ликвидности используемых активов, сформированных за счет оборотного капитала. На заключительном этапе обеспечивается увеличение рентабельности оборотного капитала. Его размер должен генерировать определенную прибыль при его использовании производственно-сбытовой деятельности.

Составной частью процесса управления оборотного капитала является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Цели и характер управления отдельными видами оборотных активов, сформированного за счет операционного капитала, имеют существенные отличи­тельные особенности. Поэтому на предприятии с большим объемом используемого оборотного капи­тала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными видами оборотных средств (запасами ТМЦ, дебиторской задолженностью и денежными активами).

Основной целью управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для организации источников средств. Из этой цели вытекают следующие задачи: · превращение текущих финансовых потребностей в отрицательную величину;

· ускорение оборачиваемости оборотных средств; · выбор наиболее подходящего для организации типа политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обя­зательствами, т. е. «работающим капиталом». Рент-ть ОА = чистая прибыль / среднегод. ст-ть ОА

Коэф. оборачиваемости активов = выручка от реализации / среднегод. ст-ть активов