40. Основные субъекты фондового рынка. Инфраструктура рцб.

Субъектами фондового рынка являются инвесторы, эмитенты и проф. участники. Эмитентом является комм. организация, принявшая решение о выпуске, осуществляющая размещение ценных бумаг. Инве­сторы– это субъекты, приобретающие ценные бумаги, выпущенные в обращение. Проф. участники: Бро­керской деят-тью является совершение операций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии. По договору поручения брокер заключает сделку от имени клиента и за его счет. Осуществляя сделку по договору комиссии, брокер заключает сделку от своего имени, но за счет клиента. В зависимости от конкретных указаний, содержащихся в заявке: Рын. приказ означает, что инве­стор доверяет брокеру купить (продать) определенное количество ценных бумаг по цене, которая сложилась на рынке в данный момент (рыночной цене). Лимитный приказ означает, что клиент в заявке оговорил предельное значение цены, по которой он согласен приобрести (продать) ценные бумаги. Стоп приказ пре­дусматривает установление клиентом предельных (пороговых) значений цен, при достижении которых бро­кер обязан продать (купить) ценные бумаги. Дневной приказ, Открытый приказ, Приказ «по откры­тию,Приказ по закрытию, Приказ «все или ничего», Приказ «приму в любом виде», Приказ «исполнить немедленно или отменить», Приказ «на собственный выбор». Дилерская деят-ть состоит в купле-продаже ценных бумаг юрид. лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам. На дилера возлагается выполнение важнейшей функции - поддержание фондового рынка. Принимая на себя обязательства по котировке ценных бумаг, дилеры формируют уровень цен на организованном фондовом рынке. Объявляя публичные котировки, дилер может сообщить и другие существенные условия, необходи­мые для заключения договора купли-продажи: количество покупаемых (продаваемых) ценных бумаг, срок действия объявленных цен и др. Участник рынка, зная условия совершения сделки, оценивает их и, если они его устраивают, заключает сделку с дилером на предложенных условиях. Дилер обязан эту сделку ис­полнить. Лицензии: O по операциям с корпоративными ЦБ; O по операциям с госуд. ЦБ. Деят-ть по управлению ЦБ — это осуществление юрид. лицом или ИПем управления переданными ему во временное владение ценными бумагами. Для передачи ценных бумаг в управление оформляется договор доверитель­ного управления, по которому учредитель управления передает доверительному управляющему на опреде­ленный срок ценные бумаги или денежные средства, предназначенные для приобретения ценных бумаг. Получив активы в управление, ДУ совершает сделки по купле-продаже ценных бумаг от своего имени. Од­нако в договорах он обязан указывать, что действует в качестве управляющего. Поэтому предусмотрено, что в документах (договорах, актах и т. п.) после имени (наименования) управляющего должна стоять от­метка «Д. У.». ДУ несет ответственность перед учредителем управления и выгодоприобретателем. При воз­никновении убытков он возмещает учредителю управления убытки, а выгодоприобретателю — упущенную выгоду. Клиринговой деят-тью является деятельность по определению взаимных обязательств, возни­кающих на фондовом рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, и их зачету по поставкам ценных бумаг покупателям и денежных средств продавцам. В процессе функционирования расчетно-кли­ринговая деятельность прошла два этапа развития. На начальном этапе клиринговая палата берет на себя функции организатора исполнения сделок. С развитием биржевой торговли клиринговые организации при­нимают на себя функции гаранта исполнения расчетов. Данная система расчетов получила название «но­вэйшн» (novation) и предусматривает, что клиринговая палата обязуется закрыть все длинные позиции вне зависимости от того, получит ли она денежные средства от участников короткой позиции, или нет. Депози­тарная деят-ть –это комплекс мер по оказанию услуг, связанных с хранением сертификатов ценных бумаг и учетом переходом прав на ценные бумаги. Клиент, пользующийся услугами депозитария, называется де­понентом. Ему открывается счет «депо», на котором учитываются ценные бумаги депонента и производятся записи обо всех операциях, совершенных депонентом с ценными бумагами. Передача ценных бумаг на хра­нение депозитарию не означает перехода к депозитарию прав собственности на эти ценные бумаги. Главная задача депозитария — обеспечить сохранность ценных бумаг или прав на ценные бумаги и действовать исключительно в интересах депонента. Деят-тью по ведению реестров владельцев ЦБ признаются сбор, обработка, хранение и представление зарегистрированным лицам и эмитентам данных из системы ведения реестра. Реестр ведется только по именным ценным бумагам с целью идентификации владельцев ценных бумаг. Эмитент имеет право вести реестр в том случае, если число владельцев ценных бумаг не превышает 500. При большем количестве участников реестр обязан вести специализированный регистратор по дого­вору с эмитентом.