logo search
ИТОГОВЫЕ ШПОРЫ по ГОСам

46. Основные цели эмиссии и особенности обращения субфедеральных и муниципальных цб.

Основными проблемами, с которыми сталкиваются органы власти субъектов Федерации и муниципальных образований являются: низкая инвестиционная активность, низкий уровень собираемости налогов. Уменьшением централизованного финансирования, высокой стоимостью и короткими сроками банковских кредитов, привели к сокращению внутренней ресурсной базы субъектов РФ и муниципальных образований, что вынудило территориальные органы власти искать дополнительные источники привлечения финансовых ресурсов. Один из основных методов решения финансовых проблем выбирают выпуск ценных бумаг. При этом выпуск субфедеральных и муниципальных ценных бумаг помогает решить не только проблемы финансирования дефицита территориальных бюджетов, но и является средством привлечения финансовых ресурсов для выполнения инвестиционных (экономических и социальных) программ территориальных органов власти. Ценные бумаги субъектов Федерации и муниципальных образований, являясь средством увеличения финансовых возможностей территориальных органов власти, могут выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития регионов.

Государственные и муниципальные ценные бумаги могут быть выпущены в виде облигаций или иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с ФЗ «О Рынке ценных бумаг» удостоверяющих право их владельца на получение от эмитента указанных ценных бумаг денежных средств им в зависимости от условий эмиссии этих ценных бумаг иного имущества, установленных процентов от номинальной стоимости либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями указанной эмиссии. (ФЗ №136 ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»)

Практика эмиссии региональных ценных бумаг в нашей стране возобновилась и наиболее динамично стала развиваться в Москве и некоторых других крупных центрах. Одним из первых документов, регулирующих этот процесс, стало вышедшее в конце 1996 г. постановление Правительства Москвы "О выпуске городских займов Москвы на 1996-1997 гг.", согласно которому выделялись ценные бумаги: связанные с заимствованиями у населения; предназначенные для ускорения обращения банковских ресурсов. К первым относились московские муниципальные облигации, конвертируемые в акции приватизируемых предприятий; муниципальные жилищные векселя; долговые обязательства, гарантированные Правительством Москвы; ко вторым - муниципальные земельные векселя и муниципальные облигации с земельным купоном.

Муниципальные ценные бумаги выпускаются органами местного самоуправления для покрытия дефицита местных бюджетов и це­левого финансирования территориальных программ. Наиболее рас­пространены облигации жилищного и телефонного займов. Выпуск муниципальных облигаций обеспечивается имуществом и другими ресурсами местных бюджетов. Размер привлечения средств органами местного самоуправления не может превышать 15% объема расходной части соответствующего бюджета