5.5 Разработка бюджета движения денежных средств

Бюджет движения денежных средств (от англ. cach flow statement) – это план движения расчетного счета и наличных денежных средств в кассе, отражающий все прогнозируемые поступления и списания денежных средств в результате хозяйственной деятельности. Он показывает возможные (предполагаемые исходя из условий договоров или контрактов_ поступления авансов и предоплаты за поставляемую продукцию, наличных денежных средств, а также задержки поступлений за продукцию (дебиторская задолженность). Важность этого документа все время возрастает. Составление бюджета движения денежных средств призвано обеспечить безусловную сбалансированность поступлений и использования денежных средств на предстоящий период. Если в бюджете доходов и расходов в какие-то периоды могут быть запланированы убытки в расчете на то, что будущая прибыль перекроет убытки прошлых лет, то в бюджете движения денежных средств все поступления денежных средств в любое время должны превышать их использование в тот же период. Так называемое конечное сальдо в бюджете движения денежных средств должно быть обязательно положительным.

Увеличивающаяся роль бюджета движения денежных средств определяется усилением значения контроля за финансовыми потоками в условиях:

- повышение количества видов деятельности и номенклатуры производимой продукции;

- выделение различных видов деятельности в самостоятельные бизнес-единицы.

Необходимо четко понимать отличие бюджета движения денежных средств от отчета о движении денежных средств. Существуют два принципиально разных документа:

- отчет о движении денежных средств (cach flow statement), который является итоговым отчетным документом в финансовом (или бухгалтерском) учете;

- бюджет (прогноз, кассовый бюджет) движения денежных средств (cash budget), который является плановым или отчетным документом в управленческом учете (или в бюджетировании).

Цель формирования бухгалтерского отчета о движении денежных средств – дать пользователям информацию об источниках притока денежных средств и направлениях их расходования, остатках денежных средств на счете, т.е. о фактически произошедших событиях, причем данные за период только суммируются на конкретную отчетную дату и какая-либо корректировка не предполагается.

Цель формирования бюджета движения денежных средств – планирование, контроль исполнения плановых показателей и анализ данных о движении денег и их эквивалентов за период. Механизм формирования информации динамичен – он предусматривает возможность корректировки данных в процессе исполнения бюджета и анализа.

Бюджет движения денежных средств – эффективный инструмент планирования и контроля за денежными потоками, который позволяет получить представление:

- за счет какой деятельности компания получает денежные средства и способна ли она стабильно получать денежные средства от текущей деятельности;

- насколько компания зависит от заемных источников финансирования;

- когда возникают кассовые разрывы и за счет чего они могут быть покрыты, когда и на каких условиях могут быть получены займы;

- получает ли компания достаточно ресурсов для дальнейшего роста.

Денежные средства обслуживают все стадии производственно-коммерческого цикла. Они постоянно находятся в движении: поступают от продажи продукции и имущества компании, в виде дивидендов и процентов от продажи продукции и имущества, в виде дивидендов и процентов от вложения капитала, кредитов, займов и расходуются на производственные нужды, развитие производственной базы, погашение обязательств, используются для финансовых вложений.

Систематический учет и контроль движения денежных средств помогает обеспечить устойчивость и платежеспособность компании в текущем и будущих периодах.

Эффективное использование денежных средств и управление денежными потоками предполагает:

- учет движения денежных средств

- анализ денежных потоков;

- составление бюджета движения денежных средств.

Источником информации для анализа служит форма №4 «Отчет о движении денежных средств», содержание которой можно обобщить в следующей модели: d_н+d_n-d_в=d_k

где d_н, d_k – остатки денежных средств на начало и конец периода, d_n, d_в – поступление, выбытие денежных средств за период.

Поток денежных средств, поступающих в компанию, приобретает первостепенное значение. В случае превышения поступления денежных средств над платежами, компания получает конкурентные преимущества для текущего и перспективного развития.

Движение денежных средств связано с различными сторонами деятельности компании. Денежные потоки подразделяются на текущие, инвестиционные и финансовые. Текущая деятельность включает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение производственно-коммерческих функций. Это главный источник прибыли и основной поток денежных средств.

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с поступлением и продажей долгосрочных активов, а также доходы и расходы (капитальные вложения) от инвестиций.

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения краткосрочных кредитов и займов или эмиссии ценных бумаг краткосрочного характера, а также погашение задолженности по полученным краткосрочным кредитам и выплаты процентов кредиторам.

Анализ денежных потоков позволяет выявить причины дефицита (избытка) денежных средств, определить источники их поступления и направления расходования, а также установить контроль за текущей ликвидностью и платежеспособность.

В практике финансового анализа принято называть притоком положительное изменение денежных средств и оттоком отрицательное изменение.

В стабильно работающих организациях приток денежных средств от текущей деятельности должен полностью обеспечивать отток средств в инвестиционную деятельность или, по крайней мере, большую часть, с привлечением потока денежных средств от текущей деятельности.

Сумма денежных средств на счетах для обеспечения текущей операционной деятельности должна быть достаточной для производства всех первоочередных платежей. При этом искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму, так как деньги в кассе и на счетах не приносят дохода. Для того, чтобы деньги работали, их необходимо пускать в оборот с целью получения прибыли.

Денежные потоки должны быть сбалансированы. Превышение потоков денежных средств над оттоками увеличивает остаток свободной наличности, а превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств. Денежные потоки планируются при составлении финансового плана с разбивкой по месяцам, а при оперативном управлении – по декадам, пятидневкам.

Бюджетный анализ денежных потоков позволяет наладить синхронность поступления и расходования денежных средств, в целях поддержания их необходимого объема для исполнения платежных обязательств, более реально оценивать платежные возможности компании.

В самом общем виде бюджет движения денежных средств содержит следующие показатели:

- остаток на начало периода;

- поток по текущей деятельности;

- поток по инвестиционной деятельности;

- поток по финансовой деятельности;

- остаток на конец периода.

Параметры бюджета движения денежных средств не всегда напрямую переходят из традиционных форм бюджетов, но связаны с ними через поступление/выбытие денежных средств, т.е. движение обязательств: получение и выставление счетов; подписание актов выполненных работ и накладных на получение товарно-материальных ценностей; контроль за дебиторской и кредиторской задолженностью через исполнение заключенных договоров.

Формирование и погашение дебиторской и кредиторской задолженности отслеживается через коэффициенты инкассации, т.е. поступления/выплаты денежных средств по видам: предоплата и авансы полученные/выплаченные; текущие поступления/выплаты; погашение/образование просроченной задолженности.

Если при расчете денежных поступлений учитывается безнадежная дебиторская задолженность, то при формировании кредиторской задолженности рассматривается необходимость оплаты всех обязательств. Таким образом, возникают разрыва:

- по суммам – между выручкой, отражающей всю отгрузку, и денежными поступлениями, с одной стороны, и выплатами по обязательствам (или всеми начисленными затратами) – с другой;

- по времени – между выставлением/получением счетов и поступлением/выплатой денежных средств.

Результат формирования бюджета денежных средств не может быть отрицательным: компания не может выплатить больше денег, чем она привлекает в данном периоде. В случае нехватки собственных ресурсов организация берет кредиты и займы, что обязательно должно быть отражено при формировании документа. При разработке бюджета следует учитывать, что все планируемые к погашению обязательства должны быть покрыты денежными средствами (своими или заемными).

Схема формирования сводного бюджета движения денежных средств представлена на рис. 5.1.

Рис.5.1. Схема формирования сводного бюджета движения

В этот Бюджет переносятся данные из Бюджета продаж, закупок, инвестиций, налогов, а часть платежей планируется непосредственно в данном Бюджете.

Статьи сгруппированы по видам деятельности: текущая, инвестиционная и финансовая.

По колонке «Денежные средства» отражается движение денежных средств, по колонке «Внутренние расчеты» - начисление и списание внутренней задолженности (по счету «Внутрихозяйственные расчет») при осуществлении внутрихозяйственных операций, т.е. при передаче материалов, денег, налогов и других активов и пассивов между подразделениями ОАО «РЖД». Положительное сальдо на начало/конец периода по колонке «Внутрихозяйственные расчеты» означает дебиторскую задолженность по данным операциям (вышестоящее подразделение должно данному подразделению), отрицательное – кредитовое.

Раздел «Денежный поток по внутриотраслевому финансированию» предназначен для отражения операций по расчету между подразделениями ОАО «РЖД». В настоящем Бюджете статья «Финансирование эксплуатационных расходов» рассчитывается таким образом, чтобы найти баланс с требуемым значением сальдо на конец периода с учетом запланированных поступлений и выплат по остальным статьям.

Сальдо на начало предстоящего бюджетного периода планируется с учетом информации по последним отчетным данным по остаткам средств и задолженности текущего бюджетного периода и дельты поступлений и платежей, прогнозируемых в оставшийся отрезок времени до начала предстоящего бюджетного периода.

Следует учитывать, что движение денежных средств между подразделениями отражается на размере задолженности по внутрихозяйственным расчетам, что отражается в соответствующих статьях данного раздела в графе «Внутрихозяйственные расчеты».

По окончании планирования движений по статьям задается плановое значение остатка денежных средств на конец периода, информация из Бюджета переведется в Баланс в части остатков денежных средств и задолженности по внутрихозяйственным операциям.