2. Валютный курс: виды и факторы на него влияющие.
Понятие валюты и ее классификация. Сущность валютного курса и его виды. Факторы, влияющие на валютный курс.
Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных денежных единицах.
Классификация валютных курсов
Признак классификации | Вид валютного курса |
1. в зависимости от метода котировки | - основанный на прямой котировке - основанный на косвенной котировке |
2. по способу фиксации | - плавающий - фиксированный - смешанный |
3. по способу расчёта | - паритетный - фактический |
4. по отношению к паритету покупательной способности валют | - соответствующий паритету - завышенный - заниженный |
5. по виду валютной сделки | - кассовый - форвардный - кросс-курс |
6. по способу установления курса | - официальный - неофициальный |
7. по отношению к участникам сделки | - курс покупателя - курс продавца - средний курс |
8. по учёту инфляции | - реальный - номинальный |
9. по способу продажи валют | - наличной продажи - безналичной продажи |
10. по видам платёжных документов | - - почтового перевода - чека - векселя и т. п. |
Прямая котировка – это когда единица иностранной валюты приравнивается к определённому количеству национальной валюты, (например, 1$ США = 30 рублей).
Косвенная котировка – это когда единица национальной валюты приравнивается к определённому количеству иностранной валюты, (например, 1фунт Великобритании (GBP) = 5$ США).
Для международного валютного рынка:
Прямая котировка – это выражение единицы национальной валюты через определённое количество долларов США. (например, 1 евро = n долларов США, 1 фунт = n долларов США, 1 австралийский доллар (AUD) = n долларов США и т.д.).
Косвенная котировка – это выражение единицы доллара США (одного доллара США) через определённое количество национальной валюты.
Плавающий, фиксированный, смешанный, см. в теме 1, параграф 2.
Паритет покупательной способности валют (ППС) – это соотношение между ними, обеспечивающее их равную способность покупать стандартный набор товаров и услуг в соответствующих странах.
Существует теория абсолютного паритета покупательной способности валют (базируется на законе единой цены, или, на утверждении Густава Касселя, о том, что цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране, а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую), эта теория не получила широкого развития, так как ценообразование в различных странах происходит по-разному.
Паритетный валютный курс – это курс, рассчитанный на основе паритета покупательной способности валют:
, то есть как отношение всех цен на товары и услуги в одной стране, к всем ценам на товары и услуги в другой стране.
Отражает соотношение производства в одной стране к производству в другой стране. Результат такого расчёта – абсолютный паритет покупательной способности валют. Паритетный курс нужен для сравнения ВВП. Отличается от реального курса на валютном рынке, более стабилен (не подвержен спекулятивным факторам).
Также существует теория относительного паритета покупательной способности валют, согласно которой колебания валютного курса пропорциональны относительному изменению цен в двух сравниваемых странах. Применяется для прогнозирования изменений номинального валютного курса страны, оценки инфляции, определения стоимости национальных товаров и услуг на мировых рынках.
Фактический курс – это курс, реально сложившийся на валютном рынке.
Фактический курс может быть соответствующим, рассчитанному ППС, завышенным по отношению к ППС, и заниженным.
Пример заниженного фактического курса рубля к паритетному: паритетный курс одного доллара США (по отношению к рублю) = 12 рублей, а фактический: 1$ = 26 рублей, следовательно, фактический курс рубля занижен.
Кассовые курсы – today, tomorrow, spot. См. следующий параграф (§3).
Форвардный курс – это курс валюты, установленный на определённую дату в будущем (от 3-х дней и выше). Расчёт производится путём корректировки на срочную разницу курса «spot».
Срочная разница – это прогнозируемое маркет-мейкерами (крупные банки, которые котируют валюту) изменение валютного курса в будущем. В случае если предполагается рост курса – говорят о премии, снижение курса – о дисконте.
Кросс-курсы – это соотношение между двумя валютами, определённое на основе приравнивания их курсов к валюте третьей страны.
Базовая валюта стоит в котировке на первом месте.
Пример: определить кросс-курс для рынка РФ EUR/USD, если
USD/RUR 31.2050 / 31.2060
EUR/RUR 42.4330 / 42.4340
Курс покупки банком / Курс продажи банком
Если кросс-курс рассчитывается на основе двух прямых котировок, то применяется метод деления крестиком.
Если требуется определить кросс-курс наоборот, не EUR/USD, а USD/EUR, то деление наоборот.
USD/RUR 31.2050 / 31.2060
EUR/RUR 42.4330 / 42.4340
Если кросс-курс рассчитывается на основе прямых и косвенных котировок, то кросс-курс находится умножением.
EUR / USD 1.3050 / 1.3060 (прямая котировка)
* *
USD / CFR 1.0120 / 1.0130 (косвенная котировка)
(франк)
EUR / CFR 1.3206 / 1.3229
Курс покупки банком / Курс продажи банком
Официальный курс – это курс, установленный центральным банком, биржевой курс.
Неофициальный – это может быть курс коммерческих банков, или сторонних перекупщиков.
Реальный курс – учитывает инфляцию.
Номинальный курс – рассчитан без учёта инфляции.
Курс наличной продажи – установленные банками курсы покупки и продажи валюты за наличный расчёт в формате: 29.30 / 29.40, (две цифры после запятой).
Курс безналичной продажи – используется в межбанковских и биржевых операциях, имеет формат: 29.3040 / 29.4050 (четыре знака после запятой). Исключение - японская Йена (JPY) - всегда используется в формате, где только 2 цифры после запятой.
Курс чека – устанавливается за определённое число дней, необходимое для доставки этого документа авиапочтой из одной страны в другую, за вычетом процентов, из этого курса, рассчитанных исходя из количества дней, в соответствии с банковскими ставками.
Факторы, влияющие на валютный курс можно разделить на конъюнктурные и структурные факторы.
Конъюнктурные (краткосрочные) факторы – связаны с колебаниями деловой, политической, военной и прочей обстановки, а также с ожиданиями, прогнозами, слухами. Возникновение этих факторов, как правило, предугадать достаточно сложно.
Структурные факторы – воздействуют на курс валюты длительный промежуток времени и подлежат прогнозированию. К ним относятся:
- конкурентоспособность товаров страны на мировых рынках;
- изменение национального дохода страны, рост которого может привести к увеличению спроса на товары импортного производства, что повысит спрос на иностранную валюту и может привести к её оттоку из страны;
- повышение внутренних цен по сравнению с ценами на мировых рынках;
- увеличение процентных ставок по привлечению иностранного капитала: если привлеченный иностранный капитал используется для реального инвестирования, это может привести к росту экономики и укреплению национальной валюты;
- степень развития рынка ценных бумаг.
ISM – (индекс, рассчитанный по результатам опроса менеджеров); PMI для производства, для услуг – показывают уровень деловой активности. Если их уровень 50% - всё хорошо, если меньше 50% в течение 2-3 месяцев, это значит, что скоро в экономике наступит рецессия (рецессия – это снижение ВВП страны, более чем 2 квартала подряд).
- 1. Необходимость, причины появления и история развития денег. Процесс демонетизации золота
- 2. Деньги как средство обращения. Приемлемость денег. Экономическая сущность, причины появления и особенности обращения полноценных, кредитных и бумажных денег. Закон денежного обращения
- 3. Деньги как мера стоимости. Понятие масштаба цен. Денежные реформы: экономические предпосылки и причины их проведения
- 4. Инфляция как экономический процесс. Понятие и виды инфляции. Причины, вызывающие инфляцию. Инфляционное таргетирование экономики
- 5. Понятие денежного оборота, его структура
- 6.Организация безналичных расчетов в экономике.
- 7.Фомы безналичных расчетов.
- 8.Организация межбанковских расчетов в России. Роль Центрального банка в организации эффективной системы межбанковских расчетов.
- 9. Типы денежных систем. Понятие и структура денежной системы России. Экономическое содержание банкнот Центрального банка рф. Особенности организации денежных систем экономически развитых стран.
- 10. Теории денег Причины появления и особенности синтетической теории денег.
- 11. Понятие кредитных отношений. Функции, принципы и формы кредита
- 12. Понятие ссудного процента. Экономические границы установления ссудного процента. Спрэд. Влияние ссудного процента на состояние национальной экономики
- 13. Коммерческий кредит как одна из форм кредита. Перспективы развития коммерческого кредитования в российской экономике
- 14. Роль и значение потребительского кредита в экономической системе. Перспективы ипотечного кредитования в России
- 15. Государственный кредит. Государственный долг, методы управления им
- 16. Международный кредит. Участники международных кредитных сделок. Положение России на международном ссудном рынке
- 17. Кредитная система России. Взаимосвязь общеэкономической ситуации в государстве и состояния кредитной системы
- 18. Банковская система России: современное состояние, перспективы развития. Особенности построения национальных банковских систем.
- 19. Место и роль Центрального банка России в банковской системе и экономике в целом.
- 20. Место и роль в кредитной системе специальных финансово-кредитных институтов.
- 21. Международные валютные и финансово-кредитные институты: виды, место на мировом финансовом рынке, специфика деятельности.
- Финансы
- 1. Финансы как стоимостная категория
- 2. Содержание финансов. Система финансов
- 3. Функции финансов как проявление их сущности
- 4. Эволюция взглядов экономистов на сущность и функции финансов Эволюция взглядов экономистов на сущность и функции финансов.
- Экономический смысл формирования внебюджетных фондов.
- 6. Социальные внебюджетные фонды, формируемые в Российской Федерации
- 7. Государственный и муниципальный кредит в системе финансовых отношений общества
- 8. Государственные и муниципальные органы управления финансами, их функции
- 9 Финансовые ресурсы государства – материально-вещественное воплощение финансов
- 10. Финансовая политика государства на современном этапе развития экономики
- 11. Управление финансами
- 12. Финансовое планирование и прогнозирование
- 13. Организация финансового контроля. Финансовый контроль как форма проявления контрольной функции финансов
- Страхование
- Экономическая сущность и функции страхования.
- 2.Централизованный денежный фонд (федеральный бюджет, внебюджетные фонды, централизованные материальные резервы);
- 3.Децентрализованные денежные фонды (создаются на хозяйствующих субъектах, т.К. Уставн.Капитал, материальные запасы; источник – средства хозяйствующих субъектов);
- Классификация страхования.
- Формы проведения страхования.
- Личное страхование. Характеристика видов и форм.
- Рынок ценных бумаг
- 1. Ценные бумаги: сущность, признаки, инвестиционная привлекательность
- 3. Участники рынка ценных бумаг, их роль в проведении операций с ценными бумагами
- 4. Корпоративные ценные бумаги: сущность, виды, инвестиционная привлекательность
- Неорганизованный – представлен внебиржевыми системами.
- 7. Инвестиционные фонды. Особенности функционирования паевых инвестиционных фондов
- 8. Регулирование рынка ценных бумаг
- Бюджетная система рф
- 1. Экономическая сущность и роль бюджета в экономике.
- 2. Бюджетная система рф.
- 3. Структура доходов и расходов федерального бюджета.
- Составление проекта бюджета
- Рассмотрение и утверждение федерального закона о федеральном бюджете
- Составление бюджетной отчетности
- Налоги и налогообложение
- Финансы организаций (предприятий)
- 1.Сущность, функции и принципы организации финансов организаций (предприятий).
- 2. Сущность и принципы организации денежного хозяйства предприятий.
- 3. Основной капитал предприятий: экономическая сущность, источники финансирования, определение эффективности инвестиций.
- 4.Оборотный капитал предприятий: экономическая сущность. Источники финансирования, методы управления.
- 5. Расходы (затраты) организаций.
- 6. Доходы организаций.
- 7. Формирование и распределение прибыли организаций.
- 8. Закон рф «о несостоятельности (банкротстве)». Финансовые проблемы юридических лиц банкротов и пути их решения.
- 9. Финансовое планирование в организациях.
- Глава I. Теоретические основы финансового планирования на предприятии
- 1.3. Методы планирования финансовых показателей
- Финансовый менеджмент
- 1. Понятие, цели и задачи финансового менеджмента. Эволюция целей финансового менеджмента.
- 2. Понятие, экономическая сущность и виды денежных потоков на предприятии. Структура результирующего денежного потока.
- 3. Временная стоимость денег и ее применение в финансовом менеджменте.
- 4. Понятие риска в финансовом менеджменте. Взаимосвязь риска и дохода. Диверсификация риска.
- 5. Определение текущей стоимости облигации. Базовая модель расчета текущей стоимости облигации и возможности ее использования.
- 1.9. Организация деятельности коммерческого банка
- 1. Банковская система рф. Понятие, структура и принципы организации.
- 2. Коммерческий банк как звено банковской системы. Классификация коммерческих банков.
- 3. Коммерческий банк как субъект рыночных отношений. Принципы деятельности коммерческих банков.
- 4. Функции коммерческих банков.
- 5. Ликвидность баланса коммерческого банка, ее понятие. Факторы, влияющие на уровень ликвидности.
- 6. Пассивные операции коммерческого банка, их понятие. Ресурсная база коммерческого банка.
- 7. Собственные средства коммерческих банков, их характеристика.
- 8. Депозитные операции коммерческих банков, их понятие и классификация.
- 9. Банковский кредит, его понятие и классификация.
- 10. Принципы банковского кредитования рыночного хозяйства.
- 1.10. Бюджет и бюджетная система рф
- 1. Бюджетные отношения Центра и субъектов Федерации
- 2. Бюджетные отношения субъекта Федерации с муниципальными образованиями (на примере Свердловской области)
- 3. Бюджетный процесс на региональном уровне
- Бюджетное послание Губернатора Свердловской области
- Составление проекта областного бюджета
- Рассмотрение проекта областного бюджета
- 4. Доходы региональных бюджетов
- 5. Расходы региональных бюджетов
- 6. Доходы и расходы муниципальных бюджетов
- Инвестиции
- Экономическая сущность и виды инвестиций
- Инвестиционный проект: понятие и классификация; фазы развития
- Определение, виды и основные принципы эффективности инвестиционных проектов
- Методы финансирования инвестиционных проектов
- Инвестиционный процесс, его характеристика
- Методы и критерии оценки инвестиционных проектов
- 10. Инвестиции в форме капитальных вложений
- Международные валютно-кредитные отношения
- Основы организации валютно-кредитных отношений в рф.
- Основные понятия из фз № 173 «о валютном регулировании и контроле»:
- Валютная политика рф Сущность и виды валютной политики:
- Характеристика валютной политики рф на современном этапе:
- 2. Валютный курс: виды и факторы на него влияющие.
- Валютная система: понятие и эфолюция
- 4. Сущность и классификация валютных рынков.
- 5. Конверсионные операции коммерческих банков.
- Основные разделы фьючерсных и форвардных контрактов
- 6. Организация валютного контроля в России.
- 7. Характеристика форм международных расчетов.
- Документарный аккредитив
- Формы документарного аккредитива
- Документарное и чистое инкассо
- Расчёты банковскими переводами
- 8. Характеристика международных расчетов с использованием векселей и чеков.
- Применение чека в международных расчётах
- 9. Международный кредит и его формы.
- Валютно-финансовые и платёжные условия международного кредита.
- Государственное кредитование и его особенности в рамках заключаемых международных кредитных соглашений
- Кредитование экспортно-импортных операций в России и за рубежом
- Кредитование как разновидность расчётов
- 10. Сущность и особенности применения гарантий и поручительств при международных расчетах и кредитах.
- Значение и виды поручительств
- Учет и операционная деятельность в банках
- 1. Сущность и назначение бухгалтерского учета в кредитных организациях
- Баланс кредитной организации и его структура
- 3. План счетов бухгалтерского учета в кредитных организациях рф и принципы его построения
- 1.13. Теория рисков коммерческих банков
- 1. Банковские риски, их понятие и классификация.
- 2. Кредитный риск и методы управления им.
- 3. Процентный риск и методы управления им.
- 4. Валютный риск и методы управления им.
- 5. Страновой риск и методы управления им.
- 6. Методы управления банковскими рисками.
- 7. Финансовые потери в банковской деятельности и их влияние на возможности инвестирования.
- 8. Риски несбалансированной ликвидности.
- 9. Управление операционными рисками.
- 10. Риск в международных операциях банка.
- 1.14. Доходы бюджета
- 1. Налог на прибыль организаций.
- Способы начисления амортизации в целях налогообложения прибыли, действующие с 01.01.2009 г.
- Налоговые ставки по транспортному налогу
- 50% (С 01.01.2009 г. – 35%) от суммы начисленного налога уплачивают:
- 40% От суммы начисленного налога уплачивают:
- Сущность системы налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности.
- 1.15. Организация деятельности центрального банка
- 1. Сущность и цели денежно-кредитного регулирования экономики
- 2. Инструменты денежно-кредитного регулирования
- 3. Понятие и сущность банковского надзора
- 4. Лицензирование банковской деятельности
- 5. Дистанционный надзор за деятельностью кредитных организаций
- 6. Инспекционная деятельность Банка России
- 7. Работа Банка России с проблемными кредитными организациями
- 8. Ликвидация кредитных организаций.
- 9. Управление международными резервами.
- 10. Управление платежным балансом цб рф
- 1.16. Бюджетное планирование и прогнозирование
- 1. Планирование доходов бюджетов.
- Особенности свердловской области (2010-2012 годы)
- X к7 X Ксобиморгочг, где
- Налог на имущество физических лиц
- 2. Планирование расходов бюджетов.
- Статья 174.2. Планирование бюджетных ассигнований
- 3. Планирование доходов и расходов бюджетов на региональном уровне.
- Расчет индекса налогового потенциала субъекта рф
- Расчет индекса бюджетных расходов субъекта рф
- Расчет индекса налогового потенциала муниципальных образований
- Расчет индекса бюджетных расходов муниципальных образований