14.4. Коммерческий и банковский кредиты

Рассмотрим более подробно специфику двух основных форм – коммерческого и банковского кредита.

Коммерческий кредит связан с определенной товарной сделкой; предоставляется не по самостоятельному договору, а во исполнение обязательств по реализации товаров, выполнению работ или оказанию услуг. Коммерческий кредит имеет сложную структуру: он может осуществляться как продавцом товаров путем отсрочки оплаты приобретаемых товаров, так и покупателем в виде авансов и предоплаты.

Существуют несколько способов предоставления коммерческого кредита: открытые счета, простые и переводные векселя.

При кредитовании по открытому счету поставщик отправляет товар покупателю и выписывает накладную, в которой указывает вид поставляемого товара, его цену, общую стоимость поставки и условия продажи – срок оплаты и скидки. Формально покупатель не дает письменных обязательств по сумме долга продавцу. Продавец предоставляет кредит, основываясь на информации о кредитоспособности покупателя.

Если продавец желает официально оформить задолженность, то он требует от покупателя выдачи простого векселя. Возникающая по открытому счету кредитная задолженность также может быть оформлена векселем, если истекает срок платежа по открытому счету.

Еще одним способом официального оформления кредита является переводной вексель. Продавец выписывает на покупателя переводной вексель – тратту, приказывая произвести оплату в определенный срок. Продавец не отгружает товары, пока покупатель не акцептует тратту. Акцептуя вексель, покупатель указывает банк, в котором вексель будет оплачен при наступлении срока платежа. Продавец может продать акцептованный вексель на финансовом рынке, учесть в банке и таким образом получить деньги за товар немедленно. При наступлении срока платежа держатель векселя представляет его в банк, указанный для оплаты.

С точки зрения финансирования предпринимательской деятельности у коммерческого кредита есть преимущества. Это, во-первых, доступность кредита.

Задолженность большинства фирм по поставкам товаров является формой непрерывного кредитования. Нет необходимости формально организовывать кредитование, вести переговоры с поставщиками. Фирма-покупатель сама выбирает – оплачивать товар по получении или воспользоваться отсрочкой платежа.

Во-вторых, преимуществом является гибкость кредита.

При других формах краткосрочного кредитования, например, банковского, условия предоставления кредита необходимо оговорить с кредитором. Кредитор может устанавливать ограничения и требовать гарантии. При коммерческом кредите фирме не приходится предоставлять обеспечение или приспосабливаться к точной схеме погашения кредита, как это имеет место при банковском кредите. Поставщик относится к задержке платежа менее категорично, чем банкир или иной кредитор.

В то же время получение коммерческого кредита связано с определенными издержками. Стоимость коммерческого кредита определяется исходя из разницы в цене товара при оплате в момент поставки и оплате с отсрочкой.

Пример: Фирма поставляет товары покупателю на сумму 100 руб. с отсрочкой платежа в 30 дней. При этом она предоставляет скидку 2% к цене товара, если покупатель производит платеж в течение 10 дней со дня поставки. Покупатель решает воспользоваться отсрочкой. Это означает, что он использует кредит в течение 20 дней. Тогда стоимость кредита можно рассчитать как (2/98) / 20 = 0,001, или 0,1% в день. В годовом исчислении это составит 0,1 х 360 = 36%.

При таких условиях коммерческий кредит оказывается весьма дорогим. При данной скидке к цене его стоимость уменьшается при увеличении срока. Если отсрочка предоставляется на 60 дней, то стоимость кредита составит 14,7% (2/98 х 360 / 50 = 0,147).

Стоимость кредита изменяется в зависимости от состояния экономики. В период роста процентных ставок поставщики увеличивают цены на товары, поставляемые в кредит. Это увеличение цены не следует смешивать с ростом цены на товарном рынке в связи с изменением соотношения спроса и предложения.

Если покупатель задерживает оплату товаров дольше установленного срока, то издержки по кредитованию несет поставщик. Если скидка в цене товара не предоставляется, это означает, что издержки по коммерческому кредиту перекладываются на плечи покупателей, оплачивающих товары при получении.

Основными отличиями коммерческого кредита от банковского являются:

1. Коммерческий кредит ограничен величиной резервов предпринимательских фирм. Банковский кредит базируется на привлечении свободных денежных средств широкого круга лиц. Возможности банков в объемах кредитования не ограничены не только собственным капиталом, но и величиной депозитов, поскольку банки осуществляют так называемое частичное резервное кредитование.

2. Предоставление коммерческого кредита обусловлено определенной товарной сделкой. Банковский кредит предоставляется по самостоятельному кредитному договору между банком и клиентом.

3. Коммерческое кредитование осуществляется в определенных направлениях: например, производитель-поставщик сырья кредитует производителя товаров из этого сырья, который, в свою очередь, кредитует торговую фирму, реализующую товары. Банковский кредит создает возможности разнонаправленного использования свободных денежных средств.

4. Коммерческий кредит является краткосрочным. Банковский может быть как краткосрочным (со сроком погашения до одного года), так и долгосрочным (со сроком погашения свыше одного года).

Таким образом, банковский кредит представляет собой наиболее эластичную форму кредита.

Банки осуществляют три типа кредитных операций: ссудные, учетно-ссудные и гарантийные. Ссуда– это денежный кредит, предоставляемый банком заемщику на условиях возврата и уплаты процентов. Исходя из данного определения, можно выделить отличия банковской ссуды:

• во-первых, ссуды предоставляют коммерческие банки получившие лицензию в ЦБ на осуществление банковских операций;

• во-вторых, предметом банковской ссуды являются деньги;

• в-третьих, ссуда оформляется кредитным договором, который заключается в письменной форме и имеет консенсуальный характер;

• в-четвертых, ссуда предполагает выплату процентов.

По существу, банковское кредитование отличается от других видов кредитов тем, что при ссудных операциях банки создают деньги: на счет клиента-заемщика записывается сумма кредита, которая переходит в распоряжение клиента. Поэтому ограничение кредитных возможностей банка определяется не финансовыми условиями – объемом привлеченных средств, а на законодательном уровне.

Наряду с ссудными операциями большую часть банковского кредита составляют учетно-ссудные операции и предоставление гарантий.

Учетно-ссудные операции – это вид банковского кредитования, при котором банки предоставляют кредит в форме покупки (учета) векселей. При учете векселя банком владелец векселя (векселедержатель) получает от банка не полную сумму, указанную в векселе, а только ее часть за минусом учетного процента (дисконта). Эту сумму векселедержатель приобретает наличными или в виде перечисления на счет. Вексель индоссируется в пользу банка, и банк становится векселедержателем, т.е. к банку переходят все права на предъявление векселя должнику. Хотя формально ссуда при покупке векселя предоставляется векселедержателю, по сути – это кредит должнику по векселю.

Купив вексель, банк может держать его до погашения или представить для переучета в центральный банк. Центральный банк, в свою очередь, уже как владелец векселя предъявит его в указанный срок плательщику. Центральные банки обычно принимают к переучету только первоклассные векселя – векселя, отвечающие определенным требованиям:

• по векселю отвечают не менее трех лиц, известных безупречной платежеспособностью;

• срок векселя не превышает трех месяцев;

• вексель выставлен на основе реальной товарной сделки.

Учет векселей следует отличать от инкассирования. В этом случае банк выступает не как кредитор, а как комиссионер, совершая операции по получению или осуществлению платежей от имени клиента.

Операции банков по предоставлению кредитных гарантий относятся к так называемому акцептному и авальному кредиту. При акцептном кредите банк акцептует выставленный на него вексель. Банковский акцепт гарантирует предоставление кредита по векселю. Акцепты применяются, в основном, в экспортно-импортных операциях или при покупке валюты. Авальный кредит представляет собой поручительство банка по оплате обязательств клиента перед третьими лицами в случае их невыполнения.

Необходимо отметить, что банковские ссуды можно классифицировать по ряду критериев (табл. 4).

Теперь рассмотрим возможные варианты расчета фактической стоимости кредита, которая зависит не только от величины установленной банком процентной ставки, но и способа погашения основной суммы долга и уплаты процентов.

Первый вариант. Простые проценты

Проценты и основная сумма долга погашаются единовременно в конце срока кредитования. В этом случае фактическая стоимость кредита совпадает со ставкой, установленной в договоре.

Фирма получает кредит в размере 10 000 долл. на год на покупку офисной мебели. По условиям договора кредит предоставляется под 12% годовых с выплатой процентов и основной суммы долга в конце года. Процентные платежи будут рассчитаны следующим образом:

Таблица 4