26 . Управлінська теорія фірми: сутність та головні відмінності від інших концепцій. Ф.Махлуп. «Теорії фірми: маржиналістські, біхевіористські, управлінські».

УТФ развивалась в рамках неоклассической ТФ. Главным отличием этой теории от традиционной является отход от максимизации прибыли как основной цели деятельности предприятия.

В УТФ исследования сосредотачиваются вокруг отношений акционеров-собственников и управляющих, которые от имени акционеров управляют предприятием и у которых цели отличаются от целей акционеров.

Акционеры как собственники заинтересованы в максимизации прибыли, но реальную цель фирмы определяют менеджеры, которые в условиях асимметричности информации лучше ориентируются в экономической действительности.

Первооснователь теории Баумоль считал, что целью предприятия является не максимизация прибыли, а максимизация совокупной выручки. При этом Баумоль использовал методы, разработанные неоклассической теорией. Следовательно, фирма Баумоля мало чем отличается от фирмы Маршалла. В основном – объемом выпускаемой продукции. УТФ возникла не случайно. Возникла тогда, когда в реальности управление и собственность разделились.

УТФ много внимания уделяет управлению, взаимоотношениям между администрацией и работниками. В дальнейшем в рамках развития УТФ Маршалл предложил другую цель, которая, по его мнению, более точно выражает интересы управляющих. В качестве такой цели от выделил максимимзацию темпа роста фирмы. Он считал, что при высоких темпах роста ее размеры быстро увеличиваются, и менеджеры получают более высокое вознаграждение.

Кроме этих двух, есть целый ряд целей, которые могут заменить максимизацию прибыли и изучаются в управленческой теории:

• эластичный спрос на свободное врем я со стороны менеджеров, которые могут отказатьтся от максимизации прибыли ради свободного времени;

• заработная плата и другие вознаграждения, которые могут представлять интерес для менеджеров;

• сохранение контроля в руках менеджеров может привести к увеличению издержек с снижению прибыли;

• статус «власть и престиж». Статус тоже может привести к увеличению прибыли.

Эмпирической базой для УТФ стали исследования таких экономистов, как Берли и Минз, а также Лафнер. Берли и Минз проводили свои исследования в 1929 г. с целью выявить рассредоточение собственности и управления. В ходе исследования они выявили, что 44% контролировалось управляющими, а остальные – собственниками. Ларнер проводил аналогичные исследования в 1963 году. Анализ показал, что 75% корпораций контролировалось управляющими.

В УТФ большое внимание уделяется проблеме контроля управляющих собственниками. Для того, чтобы эффективно контролировать управляющих, собственники должны иметь информацию о деятельности фирмы, о возможностях управляющих повышать ее конкурентоспособность. Кроме того, собственники должны иметь возможность сравнить компетенции своих управляющих с компетенцией управляющих других предприятий. Собственники должны иметь информации о причинах проблем на предприятии (может быть, дело и не в управляющих).

Развитие УТФ в современных условиях требует решения целого ряда проблем, которые невозможно решить в рамках управленческой теории:

• формирование семейных трастов ставит под сомнение вывод УТФ о том, что контроль со стороны собственников снижается и определяется только пакетом акций. Пакет акций, необходимый для эффективного контроля над управляющими устанавливается произвольно и субъективно. Это тоже снижает обоснованность УТ.

• в последнее время увеличиваются пакеты акций, принадлежащих финансовым институтам, у которых есть детальная информация о деятельности фирмы. Они принимают участие в собрании акционеров, имею возможность быстро продать акции или заменить управляющих.

Несмотря на недостатки, УТФ стала открывать «черный ящик», то есть систему взаимоотношений внутри фирмы.