79. Инфляция: сущность, виды, социальные последствия, влияние на финансовые результаты организации

Инфляция (от лат. inflatio– вздутие, разбухание) – это чрезмерное увеличение находящейся в обращении массы бумажных денег по сравнению с реальным предложением товаров, вследствие чего происходит обесценение бумажных денег, находящихся в обращении, т.е. падение их покупательной способности.

Инфляция возникает при попытке решить экономические трудности «печатанием» денег; может быть также обусловлена сокращением товарной массы в обращении при неизменном количестве бумажных денег. Инфляция сопровождается ростом цен, падением реальной заработной платы, снижением жизненного уровня населения.

Классификация видов инфляции:

• По форме проявления:

• открытая инфляция выражается в росте общего уровня цен и падения покупательной способности денег;

• скрытая (подавленная) инфляция выражается в товарном дефиците при неизменных ценах. На легальных рынках, где цены «заморожены», товаров нет вообще или мало. Однако на «черном рынке» товары продаются, но по более высоко цене.

• По причинам возникновения:

• инфляция спроса возникает при превышении совокупного спроса над товарным предложением;

• инфляция предложения выражается в росте цен в результате увеличения издержек производства. Возникает как следствие монополизации рынков, борьбы профсоюзов за повышение зарплаты (инфляционная спираль «зарплаты – цены»), чрезмерное повышение налогов государства и др.

• По согласованности изменения цен:

• сбалансированная инфляция выражается в том, что цены на все товарные группы растут примерно одинаково, а соотношение между ценами остается постоянным.

• несбалансированная инфляция проявляется в том, что цены на разные товарные группы растут разными темпами и это приводит к изменению соотношения между ними.

• По времени наступления:

• ожидаемая инфляция – это прогнозируемая планируемая инфляция;

• неожиданная инфляция - выражается как внезапный скачок цен.

• По зависимости от темпа роста цен:

• умеренная (ползучая) - цены возрастают не более чем на 10 % в год, а темп роста доходов, как правило, соответствует темпу роста цен.

• галопирующая инфляция - рост цен до 200 % в год, при этом темп роста доходов существенно отстает от темпа роста цен.

• гиперинфляция - цены возрастают в сотни, тысячи раз, деньги практически перестают выполнять свои функции. Товарно-денежное обращение заменяется натуральным (бартерным) обменом.

Показатели инфляции. К ним относятся уровень инфляции и темп инфляции.

Уровень инфляции – уровень цен, определяемый индексом потребительских цен (ИПЦ):

%

Рост цен измеряется путем сопоставления стоимости определенного набора благ (потребительской корзины в РФ, состоящей из 25 наименований товаров) в данном периоде к ее стоимости в базовом периоде, с которым сравнивают цены. Повышение ИПЦ свидетельствует об инфляции, снижение – о дефляции (снижение цен).

Темп инфляции (ТП) – темп роста цен, представляющий собой отношение разницы индекса цен отчетного и базисного годов к индексу цен отчетного года, выраженное в процентах:

Последствия инфляции. Невысокие темпы инфляция способствуют увеличению прибылей и оживлению рыночной конъюнктуры и поэтому умеренная инфляция может положительно сказываться на экономическом развитии. Однако при высоком темпе и длительном характере роста цен инфляция превращается в величайшее экономическое зло.

Социальные и экономические последствия инфляции:

• падение реальных доходов населения, обесценение накопленных сбережений, падение уровня жизни;

• расслоение общества на бедных и богатых;

• утрата стимулов к накоплению и снижение инвестиций, что отрицательно сказывается на экономическом росте;

• замедление обновления производства и старение производственного аппарата страны;

• усиление диспропорций в экономике вследствие неравномерного роста цен;

• искажение структуры потребительского спроса;

• падение курса национальной валюты.

Инфляция существенно влияет на выбор и принятие инвестиционных решений предприятия, поскольку инвестиции оно осуществляет сегодня, а доходы будет получать спустя какое-то время. К этому времени уменьшиться не только текущая стоимость денежных поступлений, но и сами деньги обесценятся в результате инфляции. Следовательно, при инфляции:

- усложняется процесс принятия и оценки инвестиционного решения;

- возникает дополнительная потребность в источниках финансирования;

- растут проценты по заемному капиталу и ставки дисконтирования;

- затрудняется использование такого источника долгосрочного финансирования, как выпуск корпоративных облигаций;

- повышается степень диверсификации инвестиционного портфеля, что связано с возникновением дополнительных трудностей в управлении им.

Общим правилом является: в условиях инфляции инвестирование денежных ресурсов в любые операции оправдано лишь в том случае, если доходность владений превышает темпы инфляции.