86. Лизинг как инструмент долгосрочного финансирования

Лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основе договора лизинга физическим или юридическим лицам, за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателя.

По своему экономическому содержанию договор лизинга близок к операции по кредитованию. Лизингодатель (арендодатель) стремится получить определенный процент на осуществлённую им инвестицию – приобретение имущества и последующая передача его лизингополучателю (арендатору). Для последнего операция лизинга является одной из форм финансирования приобретенных активов. В частности, в результате сделки финансового лизинга в активе баланса арендатора появляется крупный объект, а в пассиве – долгосрочная задолженность перед лизингодателем в сумме предстоящих платежей.

Лизинг имеет ряд особенностей, например: риск утраты и порчи имущества при лизинге несет лизингополучатель (арендатор). Кроме того, договор лизинга обязывает лизингодателя осуществить техническую поддержку объекта у клиента, проводить замену морально устаревшего оборудования, а также осуществлять иные действия, зачастую не свойственные обычному порядку взаимоотношений между арендатором и арендодателем.

Экономическая суть финансового лизинга заключается в том, что лизингополучатель возмещает лизингодателю все его инвестиционные затраты, а также комиссионное вознаграждение, причем делает это не одномоментным платежом, а в течение определенного срока, сопоставимого со сроком полезной эксплуатации предмета лизинга. Именно срок договора и возмещение инвестиционных затрат лизингодателя является достаточными признаками финансового лизинга.

К категории операционного лизинга относят практически любой иной вид лизинговой сделки, не подпадающей под определение лизинга финансового. Основными признаками операционного лизинга является довольно короткие сроки договора (не сопоставимые со сроком полной амортизации имущества), а также возврат имущества лизингодателю по окончании сделки.

Лизинговые платежи при оперативном лизинге больше, чем при финансовом. Это обусловлено тем, что лизингополучатель при данном виде лизинга менее бережно относится к арендуемому имуществу и стремится более интенсивно его использовать.

Разновидностью финансового лизинга является возвратный лизинг, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно становится его лизингополучателем. Этот вид лизинга применяется в том случае, когда предприятие имеет оборудование, но ему не хватает финансовых ресурсов для дальнейшего развития своей хозяйственной деятельности. Предприятие-владелец оборудования продает его лизинговой компании за наличный расчёт и одновременно берет его у этой компании в аренду. При этом оно улучшает своё финансовое положение за счёт получения стоимости оборудования.