logo
Учебное Пособие

1.8 Валютный курс: курсообразующие факторы, виды режима. Валютная конвертируемость, ее типы

Валютный курс (англ. Exchange rate) – это цена денежной единицы (валюты) одной страны, выраженная в денежной единице (валюте) другой страны (или в международной денежной единице).

Курсообразующие факторы:

  1. покупательная способность.

Аналогично тому, как цена товара складывается на основе его стоимости (себестоимости), цена денежной единицы формируется на основе ее покупательной способности. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности.

Более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате роста цен вызывает снижение ее валютного курса.

  1. спрос и предложение валюты - степень использования валюты на мировых рынках.

  2. темпы инфляции - чем выше темп инфляции по отношению к другим странам, тем валютный курс ниже (валюта дешевеет).

  3. уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг.

Повышение процентных ставок по депозитам и/или доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовут:

  1. состояние платежного баланса.

Активное сальдо платежного баланса сопровождается увеличением предложения иностранной валюты, например, со стороны национальных экспортеров товаров, понижением ее курса и ростом курса национальной валюты. Пассивное сальдо ведет к снижению курса национальной валюты.

Кроме указанных факторов на валютный курс могут оказывать воздействие различные политические, спекулятивные, психологические факторы.

Режим валютного курса – это порядок установления курсовых соотношений между валютами.

Виды режимов валютного курса:

  1. фиксированный - центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к иностранной валюте, т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту.

  2. плавающий - устанавливается рынком (коммерческими банками и в результате биржевых торгов), меняется под влиянием спроса и предложения на валюту.

  3. «валютный коридор» - центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса.

  4. коллективного плавания - курсы валют стран-членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и совместно плавают вокруг валют, не входящих в группировку.

Валютная конвертируемость (обратимость) – это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран.