logo
Учебное Пособие

5.8 Эффект операционного рычага в управлении затратами и прибылью предприятия

Механизм управления формированием прибыли от продаж основан на системе взаимосвязи Cost – Volume – Profit- relationships, CVP (издержки – объем - прибыль).

На основе системы CVP предприятие решает ряд задач:

1. Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность, т.е. определение точки безубыточности (порога рентабельности). Для достижения точки безубыточности предприятие должно обеспечить такой объем реализации продукции, при котором сумма выручки равна сумме постоянных и переменных расходов предприятия. Порог рентабельности – это выручка, которая обеспечивает покрытие расходов, относимых на себестоимость, но прибыль от продаж при этой выручке равна нулю.

Для расчета порога рентабельности используется следующая формула:

Впорог = Ипост / Кмп

Впорог - выручка, при которой достигается точка порога рентабельности;

Ипост – суммарные постоянные расходы;

Кмп – коэффициент маржинальной прибыли (валовой маржи), который рассчитывается как отношение маржинальной прибыли к выручке.

2. Определение необходимого объема реализации продукции, обеспечивающего достижение целевой суммы (запланированной) прибыли от продаж.

Используется следующая формула:

Вплан = [(Ипост + П план)] / Кмп

Вплан - выручка, обеспечивающая плановую сумму прибыли от реализации продукции;

Ипост - суммарные постоянные издержки;

П план – планируемая сумма прибыли от продаж;

Кмп – коэффициент маржинальной прибыли.

3. Определение суммы «предела безопасности» (запаса финансовой прочности предприятия).

Запас финансовой прочности характеризует размер возможного снижения объема реализации продукции в стоимостном выражении, который позволяет осуществлять безубыточную деятельность предприятию. Запас финансовой прочности позволяет определять возможные границы маневра, как в ценовой политике предприятия, так и в снижении натурального объема реализации продукции при неблагоприятных рыночных условиях.

Запас финансовой прочности определяется по формуле:

ЗФП = Вфакт - Впорог

Запас финансовой прочности может быть выражен и относительной величиной (характеризует предельный процент снижения выручки без перехода в зону критических рисков (убытков)):

4. Использование эффекта операционного левериджа в управлении затратами и прибылью от продаж.

Важнейшим инструментом управления затратами и прибылью является эффект производственного (операционного) рычага, основанный на регулировании соотношения постоянных и переменных издержек и формировании оптимальной прибыли от продаж с учетом рисков предпринимательской деятельности.

Действие операционного рычага основано на том, что наличие в составе операционных затрат суммы постоянных издержек приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции, сумма операционной прибыли всегда меняется еще более высокими темпами.

Степень чувствительности прибыли от продаж к изменению объема реализации продукции неодинакова для предприятий, которые имеют различное соотношение постоянных и переменных издержек. Чем выше удельный вес постоянных издержек, тем сильнее эффект операционного рычага. Соотношение постоянных и переменных затрат характеризуется коэффициентом операционного рычага, который рассчитывается по следующей формуле:

Кол = Ипост / Ио

Кол - коэффициент операционного левериджа;

Ипост - сумма постоянных расходов;

Ио - общая сумма расходов, относимых на себестоимость.

Действие операционного рычага также характеризуется показателем «сила воздействия операционного рычага (СВОР).

СВОР = МП/ П

МП – маржинальная операционная прибыль;

П – прибыль от продаж продукции.

СВОР показывает на сколько процентов изменится операционная прибыль при изменении объема реализации на один процент.

Положительное воздействие операционного рычага возможно, если предприятие преодолело точку безубыточности.

Если предприятие еще не обеспечило безубыточность своей деятельности, то высокое значение коэффициента операционного рычага является тормозом для достижения точки безубыточности.

После преодоления точки безубыточности, чем выше коэффициент операционного рычага, тем больше будет прирастать прибыль при увеличении объемов продаж.

Наибольшее положительное воздействие операционного рычага достигается в точке максимально приближенной к точке безубыточности (после ее преодоления).

Эффект операционного рычага стабилен только в краткосрочном периоде, так как соотношение постоянных переменных затрат остается неизменным лишь на протяжении короткого периода.

Механизм операционного рычага имеет и обратную направленность: при любом снижении объема реализации продукции операционная прибыль будет уменьшаться более быстрыми темпами, которые тем больше, чем выше эффект операционного рычага (чем выше коэффициент операционного рычага).

Коэффициент операционного рычага является инструментом, при помощи которого можно уравнивать соотношение доходности и уровня риска в процессе операционной деятельности.

Управление сводится к изменению значений коэффициента операционного рычага при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадиях жизненного цикла предприятия.

При неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка (когда возможно снижение объемов продаж), а также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия, когда не преодолена точка безубыточности, необходимо принимать меры по снижению коэффициента операционного рычага. И, наоборот, при благоприятной конъюнктуре и наличии определенного предела безопасности требования к экономии на постоянных издержках менее жесткие. Можно увеличивать их долю, тогда прибыль будет прирастать быстрее.

Управление операционным рычагом может осуществляться путем воздействия на постоянные и на переменные издержки.

При управлении постоянными издержками следует иметь в виду, что высокий их уровень в значительной степени определяется отраслевой спецификой операционной деятельности. Отраслевая специфика определяет уровень фондоемкости, дифференциацию уровня механизации и автоматизации труда. Постоянные затраты обычно не поддаются быстрому изменению, поэтому предприятия с высоким коэффициентом операционного рычага считаются негибкими в управлении издержками и имеют повышенные операционные риски. Таким предприятиям сложно диверсифицироваться в случае необходимости.

Резервами по снижению постоянных издержек являются:

При управлении переменными затратами основным ориентиром должно быть обеспечение постоянной экономии переменных издержек. Для снижения эффекта операционного рычага можно увеличивать долю переменных издержек при их жесткой экономии (например, система оплаты труда в виде процента от продаж продукции, а не повременная). Резервами экономии на переменных издержках являются оптимизация численности работников основного и вспомогательных производств, оптимизация запасов сырья, материалов, готовой продукции и др.

Существуют методы планирования прибыли на основе силы воздействия операционного рычага. Здесь используется свойство силы воздействия операционного рычага, которая показывает, на сколько процентов изменится прибыль от продаж при изменении выручки на один процент. Например, СВОР=3, планируется увеличение объемов продаж на 3%, следовательно, прибыль в плановом периоде увеличится на 9%.

Факторами роста прибыли являются рост доходов за счет роста объемов продаж, оптимизации ценовой политики с учетом эластичности спроса по цене и снижение себестоимости. Управленческие решения и мероприятия, направленные на рост доходов и снижение расходов способствуют росту прибыли.

Организация системы финансового менеджмента направлена на обеспечение максимально возможной прибыли при допустимых уровнях риска. Резервы роста прибыли выявляются при оптимизации объема, состава, структуры внеоборотных и оборотных активов, оптимизации структуры капитала, оптимизации денежного оборота предприятия, нейтрализации финансовых рисков, антикризисном управлении, обеспечения эффективных реальных и финансовых инвестиций и др. направлениях финансового менеджмента.

Резервы роста прибыли имеются и в совершенствовании работы финансовых служб по финансовому учету, финансовому анализу, планированию, мониторингу, контролю.