logo
Деньги и Банки

Часть II. Инструменты и рынки в финансовом секторе экономики Цена доллара (руб. За I доллар)

Спрос и предложение долларов

Рис. 6.9. Равновесный обменный курс

При цене 34 рубля за 1 доллар предложение долларов превышает спрос на них. При высоком обменном курсе доллара предпочтение от­дается отечественным товарам, стимулируются ссуды отечественным производителям в национальной валюте. Рост курса доллара сдержи­вается дейсгвием рыночных факторов.

При курсе ниже равновесного, напротив, увеличивается спрос на иностранные и снижается спрос на отечественные товары. Спрос на рубли при данном уровне предложения будет снижаться. В результате при отсутствии регулирующего воздействия со стороны центрального банка и режиме свободного плавания валютных курсов устанавлива-

ло

1 'лава 6. Спрос па деньги в открытой экономике

ется некоторое равновесное состояние спроса (D) и предложения (S) иностранной валюты (рис. 6.10).

Действие эффекта реальных доходов (богатства) индивидов и изме­нения предпочтений потребителей в пользу импортных товаров повы­шают спрос на доллары. Кривая спроса сдвигается в положение D1.

Цена доллара (руб. ча 1 доллар)

■

S

34

-\^Г^

^^

31

^>~

\

"■""-«^ D1

28

"\ D

Спрос и прс

».

тложе

долларов

Рис. 6.10. Установление равновесного обменного курса при повышении спроса

на доллары

На валютном рынке возникаег дефицит предложения долларов. Цена долларов повышается. Новое равновесное состояние достигается при Цене (курсе) 32 рубля за 1 доллар.

Другие цены, выше и ниже равновесной, не соответствуют услови-м КОнкуренции на рынке иностранной валюты. Помимо названных

171