Часть II. Инструменты и рынки в финансовом секторе экономики

N = K₀+r; K₀=N-r'

хр;

f м -, л \

где г =

ч

Nxp

Величина определяет однодневный процентный платеж.

365x100

Значение К_о приближается к N с приближением срока гашения век­селя.

Когда стоимость на момент погашения равна номиналу, а инвестор приобрел вексель по цене Р, ставка дисконтирования выражается следу­ющим образом:

N-P 365

г = х

N d '

где d - дни погашения векселя.

Из формулы (2) следует, что чем больше дней остается до погашения векселя, тем ниже дисконт (г), или текущая доходность векселя.

Как было сказано, чем меньше d, тем ближе текущая доходность (К^) приближается к номиналу. Следовательно, текущая дисконтированная цена и доходность векселя находятся в обратном соотношении.