118.Принцип временной неравноценности денег в финансовом менеджменте.

Инвестиционный анализ требует осуществления различного рода фин.-экон. расчетов, связанных с потоками денежных средств в различные периоды времени. Ключевую роль в этих расчетах играет оценка стоимости денег во времени. Необходимость учета временного фактора выражается в принципе неравноценности денег, относящихся к разным периодам времени. Очевидно, что 1000 руб., полученные через 5 лет, неравноценны этой же сумме, поступившей сегодня, даже если не принимать во внимание инфляцию и риск их неполучения. Основывается эта концепция на том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на денежном рынке, в качестве которой выступает норма ссудного процента. В данном случае под процентом понимается сумма доходов от использования денег на денежном рынке. Учитывая, что инвестирование представляет собой обычно длительный процесс, в инвестиционной практике приходится сравнивать стоимость денег при начале их инвестирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли, амортизационных отчислений и т.п.

В процессе сравнения стоимости денежных средств при их инвестировании и возврате используются два основных понятия: будущая и настоящая стоимость денег.

Переход крыночной экономике сопровождается появлением некоторых видов деятельности, имеющих для предприятия совершенно новый характер (вложение денежных средств, капитала в: КБ, ц/б, проекты, недвижимость и т.п.). Размещая капитал в одном из выбранных проектов, финансовый менеджер планирует не только со временем вернуть вложенную сумму, но и получить желаемый экономический эффект. Таким образом, деньги имеют такую характеристику, как временная ценность или временная неравноценность. Необходимость учета временного фактора выражается в принципе неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Основывается эта концепция на том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на денежном рынке, в качестве которой выступает норма ссудного процента. Существует и второй аспект, который связан с обесценением денежной наличности за определенный промежуток времени (снижение покупательной способности денег за счет инфляции).

Золотое правило: деньги сегодня дороже денег в будущем.