116. Функции инвестиций, как экономической категории, базовые принципы инвестирования

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций. Инвестиции на макроуровне являются основой: для осуществления политики расширенного воспроизводства;

1. для ускорения научно-технического прогресса (улучшение качества и конкурентоспособности товаров отечественного производства);

2. для структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

3. для создания необходимой базы промышленности;

4. для гражданского строительства, а также развития здравоохранения, культуры и образования;

5. для решения проблем с безработицей;

6. для охраны окружающей среды;

7. для обеспечения обороноспособности государства, конверсии военно-промышленного комплекса.

На микроуровне инвестиции необходимы для достижения следующих целей:

1. расширение и развитие производства;

2. недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

3. повышение технического уровня производства;

4. повышение качества и обеспечение конкурентоспособности продукции для конкретного предприятия;

5. осуществление природоохранных мероприятий;

6. приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий.

В конечном итоге, инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Базовые принципы инвестирования.

1. принцип предельной эффективности инвестиций означает взаимосвязь между процессом вложения капитала и соответствующими показателями эффективности последовательных порций инвестиций. Прибыль каждого последующего вложения снижается, поэтому необходимо найти оптимальный объем инвестирования, после которого дальнейшие инвестиции будут не эффективны;

2. принцип замазки означает, что свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе их реализации. Перед началом процесса инвестирования существует наибольшая степень свободы, поэтому необходимо заранее просчитать эффективность инвестиционного проекта до начала его реализации;

3. принцип сочетания материальной и денежной оценки эффективности инвестиций.

Существует 3 варианта оценки инвестиций:

*сравнение относительных цен затрат и выпуска, то есть это исключительный стоимостной вариант оценки эффективности инвестиций;

*сочетание денежных и технических критериев эффективности. Технология, заложенная в инвестиционный проект, задает специфический порядок ввода производственных мощностей и, следовательно, влияет на порядок осуществления инвестиционных целей;

*технический подход к оценке эффективности не учитывает рыночную и стоимостную оценку и, следовательно, не применяется в тех случаях, где должна быть применена стоимостная оценка;

4. принцип адаптационных издержек. Адаптационные издержки – это все издержки, связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде. Они соответствуют стоимости продукции, которая потеряна от реорганизации производства и переподготовки кадров, а также к стоимости относится переналадка нового, уже установленного оборудования. Потеря времени рассматривается как потеря дохода;

5. принцип мультипликатора (множителя) опирается на взаимосвязанность отраслей. Мультипликатор дает возможность заранее определить время и экономическую силу конкретного воздействия.

117.Основные особенности инвестиционной деятельности, государственное регулирование инвестиционной деятельности

Инв. деят-сть – это процесс осуществления инвестиций на предприятии. ИД хар-ет процесс обоснования и реализации наиб. эффективных форм вложения капитала, направл. на расширение эк-го потенциала предприятия.

Особенности ИД:

1) ИД явл. главной формой реализации эк-кой стратегии предприятия и обесп-я роста его операцион. деят-сти.

2) объемы инвестиц. деят-сти явл. главным измерителем темпов эк-кого разв-я. Для хар-ки этих объемов исп-ся два показателя:

а) сумма валовых инвестиций

б) сумма чистых инвестиций

Валовые инвестиции – это общ. объем инвестир. средств в определенном периоде, направл. на расшир-е или обновл-е ОПФ, также на приобр-е материальн. активов и прирост запасов.

Чистые инвестиции предст. собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизации. ЧИ=ВИ-АО. Динамика показателей чистых инвестиций отражает хар-р эк-го разв-я предприятия и потенциал формирования прибыли. Если чистые инвестиции – отрицательная величина, это говорит о снижении производств. потенциала и эк-кой базы формир-я прибыли. Если величина ЧИ равна нулю, т.е. ВИ=АО, это означает отсутствие эк-го роста и базы возрастания прибыли. Если ЧИ>0, т.е. ВИ>АО – предприятие обеспечивает расширенное воспроизводство и возрастание эк-кой базы формирования прибыли.

3) ИД носит подчиненный хар-р по отношению к целям и к задачам операционной деят-сти. ИД предприятия должна обеспечивать рост формир-я его операцион. прибыли в перспективном периоде по двум направлениям:

а) путем обесп-я возрастания операционных доходов за счет увеличения объема произв-коммерч. деят-сти.

б) путем снижения операционных затрат.

4) объемы ИД хар-ся неравномерностью по отд. периодам. Цикличность масштабов этой деят-сти опред-ся тремя усл-ми:

а) необх-сть предварительного накопления финанс. средств для того, чтобы начать реализацию проекта.

б) использ-е благоприятных внеш. усл-ий

в) постепенное формир-е внутрен. усл-ий

5) формы и методы ИД в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем его операционная деят-сть. Это определяется тем, что инвестицион. деят-сть осущ-ся в основном на финанс. рынке, о операционная деят-сть – на товарном рынке.

6) ИД предприятия присущи свои виды рисков. Они объединяются понятием инвестиционный риск. Уровень инвестицион. риска обычно превышает уровень операционного.

7) инвестиционная прибыль в процессе инвестицион. деят-сти формир-ся с определен. интервалом времени, т.е. м/у формир-ем и вложением инвестиционных ресурсов и получением инвестиционной прибыли проходит достаточно большой промежуток времени. Это определяет долговременный хар-р инвестиционных затрат.

8) в процессе инвестиционной деят-сти денеж. потоки существенно различ-ся в отд. периоды по своей направленности. (денежные оттоки и денежные притоки + доход от ликвидации активов в конце срока действия инвестиционного проекта).

Гос.методы воздействия на инвестиционную деятельность.

Государство для регулирования инвестиционной деятельности использует экономические (косвенные) и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность. Экономические методы, в большей степени, регулируют инвестиционную деятельность, чем административные. Административные методы, то есть методы прямого воздействия, используются государством в том случае, если экономические методы недостаточно эффективны или не приемлемы.

Основные экономические методы:

1. налоги;

2. перераспределение доходов и расходов;

3. создание свободных экономических зон;

4. ценообразование;

5. кредитно-финансовый механизм;

6. создание благоприятных условий для иностранного инвестирования.

1. Инвестиционная деятельность зависит от степени совершенства нормативно-законодательной базы. Для инвестиционной деятельности особое значение имеет Закон об инвестиционной деятельности РФ. В законе инвестиционная деятельность понимается как - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Кроме этого в законе перечислены формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Формы и методы Гос. регулирования инвестиционной деятельности.

Формы и методы:

1 государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, ведется органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ;

2 государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений:

-совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использование амортизационных отчислений;

-установление объектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов;

-предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;

-размещение на конкурсной основе средств государственного бюджета для финансирования инвестиционных проектов;

-проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;

-защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и не наукоемких технологий, оборудования, материалов;

-защита интересов инвесторов;

-разработка и утверждение стандартов и контроль за их соблюдением;

-выпуск облигационных займов, гарантированных целевых займов, вовлечение временно остановленных и законсервированных строек объектов, находящихся в государственной собственности;

3 государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, может осуществляться с использованием иных форм и методов в соответствии с законодательством.