Платежный баланс страны

Платежный баланс представляет собой систему показателей, обобщенно отражающих хозяйственные операции данной страны с остальными странами мира за определенных интервал времени. Он включает следующие разделы:

текущий счет (торговый баланс); счет операций с капиталом и финансами (капитальный счет); резервные активы; ошибки и пропуски.

Текущий счет отражает операции с товарами — экспорт и им­порт; услугами - перевозки грузов, пассажиров, услуги связи, ту­ризма; техническая помощь, доходы от займов, кредитов; транс­ферты; гуманитарная помощь; техническое содействие; гранты. Услуги подразделяются на факторные и нефакторные. Фактор­ные состоят из доходов от использования факторов производ­ства - труда и капитала, это компенсации служащим, доходы от инвестиций и резервов; доходы от капитала могут быть в виде дивидендов, процентов, прочих доходов. Нефакторные услуги включают грузовые и пассажирские перевозки, связь, туризм, техническую помощь в виде консультационных и образователь­ных услуг и некоторые другие.

Счет операций с капиталом и финансами отражает привле­чение прямых иностранных инвестиций или отток капиталов за рубеж, портфельные инвестиции, трансферты мигрантов (отток и приток), коммерческие кредиты, займы, другие инвестиции (де­позиты, валюта и т.д.).

Счет текущих операций и счет операций с капиталом взаимос­вязаны таким образом, что дефицит первого покрывается за счет притока капиталов извне; в случае активного счета текущих опе­раций происходит отток капитала и кредитов.

Позиция резервных активов включает монетарное золото, спе­циальные права заимствования, требования в иностранной валю­те; за вычетом обязательств в отношении других стран образуют­ся чистые валютные резервы. Данная позиция балансирует оба счета - текущих операций и счет операций с капиталом.

Ошибки и пропуски характеризует официально неучтенные операции с нерезидентами, включая «теневой бизнес».

Особенностью платежного баланса является то, что в нем от­ражаются потоки средств, их изменение за период, а не запа­сы и накопления. Стоимостная оценка операций, перевода сумм, номинированных в разных валютах, приводится к единой валюте (в Казахстане - в долларах США). Регистрация операций с эко­номическими ценностями ведется в момент их создания, транс­формации, обмена, перевода или погашения, смены владельца собственности (резидента или нерезидента). Позиции сводного платежного баланса приведены в таблице (23.3). Операции от­ражаются по системе двойной записи - двумя равнозначными величинами по дебету и кредиту, но с противоположными зна­ками. Сумма кредитовых записей должна быть равна сумме де­бетовых, а чистый баланс равен нулю. При этом в счете текущих операций положительное сальдо (превышение кредитовых за­писей) означает экспорт товаров и услуг, поступление доходов и трансфертов; отрицательное сальдо (превышение дебетовых за­писей) - импорт товаров и услуг, выплату доходов и трансфертов. В капитальном сете положительная величина характеризует рост обязательств данной страны перед нерезидентами и сокращение требований к нерезидентам со стороны резидентов; отрицатель­ная величина означает сокращение обязательств страны перед нерезидентами и рост требований к нерезидентам со стороны ре­зидентов Состояние платежного баланса определяется, в первую очередь, состоянием торгового баланса. Поэтому первостепенной целью действий государства во внешнеэкономической деятель­ности является оздоровление платежного баланса за счет расши­рения экспорта товаров и предоставления факторных и нефакгор- ных услуг. Решение такой задачи требует значительных усилий по переориентации национального хозяйства в русло экономики «производящего типа» вместо потребляющей, наращивания экс­портного потенциала не только сырьедобывающего сектора, но и по продукции отраслей последующих технологических пере­делов производства.

Исключительное финансирование — операции, проводимые страной, трудности с финансированием отрицательного сальдо платежного баланса, по согласованию и при поддержке ее зару­бежных партнеров в целях снижения этого сальдо до уровня, ко­торый может быть профинансирован традиционными средства­ми.

Операции по искшочительному финансированию могут проходить по любым статьям платежного баланса и обычно не обособляются в отдель­ную группу. Наиболее значимые из них следующие:

Аннулирование долга—добровольный отказ кредитора от части или всей суммы долга, зафиксированный в соответствующем соглашении стра- ной-должником. В платежном балансе аннулирование как капитальный трансферт в счете движения капитала.

Обмен задолженности на акции — обмен, обычно по цене ниже про­сроченной задолженности и иных долговых обязательств на акции страны- должника. Такие операции могут иметь множество конкретных форм, но экономический смысл их один: долговые обязательства, которые не могут быть покрыты должником, обмениваются по соглашению с кредитором на долю в собственности должника.

Заимствование для урегулирования платежного баланса— за­ймы, получаемые государственными органами и центральным банком от с целью финансирования платежного баланса в исключительных К этой группе относятся кредиты, предоставляемые МВФ. Все они в платежном балансе «под чертой».

Переоформление задолженности — изменение условий существующе­го или заключение нового соглашения, предусматривающего замену со­гласованных сроков платежей на новые. При оформлении считается, что текущие платежи по долгу были произведены своевременно и финансиро­вались за счет новой, т.е. переоформленной задолженности.

Просрочка платежей по задолженности - способ финансирования платежного баланса, в рамках которого страны - с согласия кредитора или без него - просто не платят причитающиеся суммы по внешним обязательствам. Просрочка платежей показывается в платежном балансе «под чертой».

Способом исключительного финансирования платежного баланса также считается привлечение средств из-за рубежа другими секторами экономи­ки, кроме правительства и центрального банка, поощряемое государствен­ными органами путем субсидирования валютного курса или процентных ставок.

Платежный баланс, как было указано выше, отражает потоки реальных и финансовых ресурсов между резидентами и нерезидентами. Эти потоки и образуют запасы. Запасы, возникающие в результате меж­дународного движения финансовых ресурсов, регистрируются в балансе международных инвестиций.

Баланс международных инвестиций — производный от платежного ба­ланса статистический отчет, показывающий накопленные запасы внешних финансовых активов и обязательств страны.

Практически баланс международных инвестиций представляет собой финансовый счет платежного баланса, активы и пассивы которого состав­лены по следующей схеме: запасы на начало периода — операции - измене­ние цен — изменение валютных курсов — прочие корректировки — запасы на конец периода.

Инвестиционная позиция—баланс международных инвестиций на конец определенного периода, отражающий совокупность финансовых операций, стоимостных изменений и других корректировочных процедур, имевших место на протяжении рассматриваемого периода, и определяющий величи­ну внешних активов и пассивов страны.

Разность валовых внешних активов и пассивов страны дает величину ее чистой инвестиционной позиции.

Чистая инвестиционная позиция — соотношение между международ­ными финансовыми ресурсами, которыми располагает страна, и ее задол­женностью перед другими странами.

Запасы прямых инвестиций определяются на основе их текущей ры­ночной балансовой стоимости, указываемой в отчетности предприятий с

прямыми инвестициями. Запасы портфельных инвестиций учитываются по текущим ценам, складывающимся на рынке на определенную дату отчет­ного периода.

На основе чистой инвестиционной позиции можно, приблизительно оценить уровень чистого инвестиционного дохода страны на ее иностран­ные активы и пассивы, который в некоторых странах является крупной статьей доходной части бюджета и счета текущих операций платежного баланса. В принципе грубая оценка инвестиционного дохода из-за рубежа может основываться на оценке объема чистых иностранных инвестиций данной страны и преобладавшей в течение прошедшего года средней про­центной ставки по таким активам. Обычно используется ставка «Либор» плюс премия размером в 1-1,5 процентного пункта. Однако, если норма доходов на внешние активы больше, чем платежи по внешним пассивам, чистый инвестиционный доход будет положительным, тогда как чистая ин­вестиционная позиция может быть отрицательной, например, в результате того, что в первые годы дивиденды обычно меньше суммы инвестиций в акционерный капитал.

1. Какие виды деятельности относятся к внешнеэкономической сфере?

2. В чем состоят особенности экспортно-импортных операций в Казах­стане?

3 Какие имеются проблемы с привлечением иностранного капитала в экономику Казахстана?

4. Какие вероятные направления развития внешнеэкономической дея­тельности в Казахстане?

5. Какие проблемы возникают в Казахстане в связи с вступлением в ВТО?

6. Какие методы используются для регулирования внешнеэкономиче­ской деятельности?

7. Изложите механизм действия валютного курса.

8. Какое влияние оказывают налоги на эффективность внешнеэкономи­ческой деятельности?

9. Что представляют собой таможенные пошлины?

10. Какие бывают вида таможенных пошлин и каково их значение?

11. Какие виды ставок таможенных пошлин применяются в таможен­ном деле?

12. Перечислите виды таможенных пошлин, применяемых в Казахстане.

13. Как формируются и используются валютные ресурсы государства?

14. Какие источники формирования валютных ресурсов имеются у хо­зяйствующих субъектов и как они используются?

15. Что представляет собой платежный баланс страны?

16. Проанализируйте структуру и состояние сводного платежного ба­ланса Республики Казахстан.

17. Какие необходимы меры для укрепления платежного баланса?