Регулирование денежной массы и денежного обращения в республике казахстан

Рогоза Д.М., ст-ка гр. Фс 09-1

Научный рук.: к.э.н. Демьянов В.Г.

Северо-Казахстанский государственный университет им. М. Козыбаева

(Казахстан, г. Петропавловск)

Управление денежным обращением является приоритетной задачей формирования денежно-кредитной политики государства, направленной на поддержание ценовой стабильности, стабильности национальной валюты и устойчивого долгосрочного экономического роста. В условиях углубления структурных преобразований в экономике при выработке ориентиров денежно-кредитной политики особое значение приобретает проблема совершенствования регулирования денежной массы и денежного обращения.

В последнее десятилетие страны с развитыми платежными системами активно реформируют платежные системы, что связано с пониманием и признанием ключевой роли, которую играют платежные системы в финансовой системе и экономике страны в целом. Данные тенденции также коснулись и Казахстана. Платежные системы находятся в сердце финансового сектора. Вместе с быстрыми технологическими переменами на национальном и международном уровнях, а также конкуренцией в этой области, политика Национального Банка должна постоянно уделять внимание поддержке безопасности и эффективности платежных систем обоих уровней. Иностранными экспертами многократно отмечалось, что платежные системы Казахстана является передовой платежной системой на бывшем постсоветском пространстве. Финансовые потрясения в мировой экономике продемонстрировали подверженность экономики Республики Казахстан внешним рискам. Фундаментальные особенности развития экономики, которые формировались на протяжении последних нескольких лет, стали одними из основных факторов уязвимости. Следствием негативных тенденций на мировых финансовых и товарных рынках стал рост инфляции, как во многих странах, так и в нашей стране.

Основным методом регулирования налично-денежного обращения является определение норм обязательных резервов. Обязательные резервы представляют собой механизм регулирования общей ликвидности банковской системы, используемый для контроля денежных агрегатов посредством снижения денежного мультипликатора.

Другим ведущим методом регулирования налично-денежного обращения является процентная политика по операциям НБ РК. Повышая или понижая официальную учетную ставку, НБ РК оказывает воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что в свою очередь влияет на экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента. По сравнению с мировой практикой в настоящее время в РК уровень процентной ставки НБ РК достаточно низок. С учетом тенденций на финансовом рынке и замедления темпов годовой инфляции Правление Национального Банка Республики Казахстан постановило установить со 2 апреля 2012 года официальную ставку рефинансирования Национального Банка Республики Казахстан на уровне 6,5% годовых, что является исторически минимальным уровнем. В последний раз изменение официальной ставки рефинансирования произошло 14 февраля 2012 года, когда она была снижена с 7,5% до 7,0% годовых.

Наиболее гибким методом регулирования денежной массы в обращении являются операции на открытом рынке, которые представляют собой куплю-продажу казначейских векселей, государственных облигаций и прочих ценных бумаг, осуществляемых Национальным банком на вторичном рынке в целях регулирования объема денежной массы. При покупке Национальным банком ценных бумаг увеличивается величина минимальных резервов коммерческих банков и у них появляется возможность расширения активных ссудных операций с клиентурой, т.е. увеличивается безналичная эмиссия денег. При продаже Национальным банком ценных бумаг коммерческим банкам, сумма зарезервированных ими средств уменьшается, кредитные ресурсы сокращаются, происходит снижение денежной массы. Таким образом, через операции с ценными бумагами на открытом рынке Национальный банк оказывает влияние на объем денежной массы в обращении, резервы коммерческих банков и их кредитоспособность.

В условиях неизбежности изменения подходов при проведении денежно-кредитной политики Национальным Банком Республики Казахстан были изучены варианты смещения акцентов с обеспечения стабильности цен и продолжения политики перехода к инфляционному таргетированию к установлению валютного коридора. Анализ мирового опыта продемонстрировал, что единственно правильным решением в сложившихся условиях является проведение единовременной девальвации национальной валюты с последующим удержанием курса на новом уровне.

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что денежное обращение, как один из основных источников, обеспечивающих экономический рост, как «кровеносная система» экономики, играет на сегодняшний день весьма важную роль в экономике страны. Современная экономика любого государства представляет собой широко разветвленную сеть сложных взаимоотношений миллионов входящих в нее хозяйствующих субъектов. Основой этих взаимосвязей являются расчеты и платежи, в процессе которых происходит удовлетворение взаимных требований и обязательств. Эффективно работающая система денежного обращения выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя как росту ВВП, так и финансовой стабильности.